В июне Dow Jones Credit Suisse Core Hedge Fund Index опустился еще на 0,45% – в минусе оказались четыре стратегии из семи представленных. Неудивительно, что лучше всех на волатильном рынке сработали любители фиксированной доходности. А самые большие потери – у управляющих фьючерсами (-3,37%).

В июне игроки, как и всегда, столкнулись с целым комплексом проблем. Самит Яковлев постарался перечислить основные. Первая – очевидное замедление экономического роста в Китае. Вторая – продолжающееся усугубление проблем Европы и негативная реакция рынка на позитивные действия монетарных властей. «Это значит, что рынки не верят в благополучный исход событий в Европе. Игроки очень напуганы и никому не доверяют, у них нет аппетита к риску», – комментирует финансист. Плюс к этому – слабые коммодитиз. До тех пор, пока все это сохраняется, рынки будут оставаться нервными и непредсказуемыми, предупреждает Яковлев.

Вместе с тем неубедительные результаты работы хедж-фондов, по версии спикера из Inventum, связаны с тем, что в условиях неопределенности, высокой волатильности и противоречивой информации человеческий мозг становится неспособным принимать эффективные решения на финансовом рынке. «Алгоритмические роботизированные торговые системы способны гораздо эффективнее человека обрабатывать огромные массивы информации, работать одновременно с сотнями различных активов, осуществлять разные стратегии на разных временных интервалах и дисциплинированно действовать с недоступной для человека скоростью. Именно на такие финансовые продукты я бы рекомендовал инвесторам обратить свое внимание. Я уверен, что будущее фондового рынка за системами искусственного интеллекта», – прогнозирует Яковлев.

Однако понятия о скоростной торговле лежат за пределами деления на стратегии. Тем, кто ищет высокотехнологичный фонд, Самит Яковлев предлагает обратить внимание в первую очередь на long/short, но предупреждает: «Мы не можем однозначно судить о стратегии по одному только названию – long/short. Ведь есть нейтральные к рынку фонды, где половина позиций – длинные, половина – короткие. А есть long/short-фонды, где управляющие играют почти только вдолгую», – объясняет спикер. По его словам, управление фьючерсами также вполне подходит для высокоскоростной алгоритмической торговли, потому что предлагает небольшие комиссии и высокую ликвидность.

«Важно, чтобы биржи были подготовлены к алгоритмическому трейдингу. Вот российские биржи подготовлены к нему очень хорошо», – заключает Яковлев.

Атлас

• Credit Suisse
• Inventum Group

Материалы по теме

• Оцениваем хедж-фонды в августе с Паоло Фальдини
• Оцениваем хедж-фонды в апреле с Игорем Лаврентьевым
• Оцениваем хедж-фонды в декабре с Дмитрием Малыхиным
• Оцениваем хедж-фонды в июле с Томасом Фельдтом
• Оцениваем хедж-фонды в июне с Олегом Ларичевым
• Оцениваем хедж-фонды в мае с Александром Варюшкиным
• Оцениваем хедж-фонды в мае с Александром Орловым
• Оцениваем хедж-фонды в марте с Максимом Кузиным
• Оцениваем хедж-фонды в ноябре с Василием Дзнеладзе
• Оцениваем хедж-фонды в октябре с Евгенией Случак
• Оцениваем хедж-фонды в сентябре со Славой Рабиновичем
• Оцениваем хедж-фонды в феврале с Бенуа Вуличем
• Оцениваем хедж-фонды в январе с Романом Гольниковым