Постоянный адрес статьи:
https://pbwm.ru/articles/otsenivaem-hedzh-fondy-v-iyune-s-samitom-yakovlevym
Дата публикации
13.07.2012
Текст:
Егор Лысенко
Рубрики:
Хедж-фонды
Напечатать страницу
В июне Dow Jones Credit Suisse Core Hedge Fund Index опустился еще на 0,45% – в минусе оказались четыре стратегии из семи представленных. Неудивительно, что лучше всех на волатильном рынке сработали любители фиксированной доходности. А самые большие потери – у управляющих фьючерсами (-3,37%).
Dow Jones Credit Suisse Core Hedge Fund Index | |||
Стратегия | Июнь | Май | 2012 год |
---|---|---|---|
Общий результат | -0,45% | -1,50% | 0,42% |
Арбитраж на конвертируемых ценных бумагах | -0,77% | -1,06% | 3,98% |
Развивающиеся рынки | -0,09% | -2,33% | -0,18% |
Событийно-управляемая стратегия | -0,70% | -2,25% | 0,67% |
Арбитраж на инструментах с фиксированной доходностью | 0,92% | -1,14% | 1,48% |
Макроинвестирование | 0,15% | -0,45% | 2,18% |
Длинные/короткие позиции | 0,02% | -5,08% | -3,15% |
Управляемые фьючерсы | -3,37% | 3,52% | -0,34% |
В июне игроки, как и всегда, столкнулись с целым комплексом проблем. Самит Яковлев постарался перечислить основные. Первая – очевидное замедление экономического роста в Китае. Вторая – продолжающееся усугубление проблем Европы и негативная реакция рынка на позитивные действия монетарных властей. «Это значит, что рынки не верят в благополучный исход событий в Европе. Игроки очень напуганы и никому не доверяют, у них нет аппетита к риску», – комментирует финансист. Плюс к этому – слабые коммодитиз. До тех пор, пока все это сохраняется, рынки будут оставаться нервными и непредсказуемыми, предупреждает Яковлев.
Вместе с тем неубедительные результаты работы хедж-фондов, по версии спикера из Inventum, связаны с тем, что в условиях неопределенности, высокой волатильности и противоречивой информации человеческий мозг становится неспособным принимать эффективные решения на финансовом рынке. «Алгоритмические роботизированные торговые системы способны гораздо эффективнее человека обрабатывать огромные массивы информации, работать одновременно с сотнями различных активов, осуществлять разные стратегии на разных временных интервалах и дисциплинированно действовать с недоступной для человека скоростью. Именно на такие финансовые продукты я бы рекомендовал инвесторам обратить свое внимание. Я уверен, что будущее фондового рынка за системами искусственного интеллекта», – прогнозирует Яковлев.
Однако понятия о скоростной торговле лежат за пределами деления на стратегии. Тем, кто ищет высокотехнологичный фонд, Самит Яковлев предлагает обратить внимание в первую очередь на long/short, но предупреждает: «Мы не можем однозначно судить о стратегии по одному только названию – long/short. Ведь есть нейтральные к рынку фонды, где половина позиций – длинные, половина – короткие. А есть long/short-фонды, где управляющие играют почти только вдолгую», – объясняет спикер. По его словам, управление фьючерсами также вполне подходит для высокоскоростной алгоритмической торговли, потому что предлагает небольшие комиссии и высокую ликвидность.
«Важно, чтобы биржи были подготовлены к алгоритмическому трейдингу. Вот российские биржи подготовлены к нему очень хорошо», – заключает Яковлев.
Источник: PBWM.ru