Оцениваем хедж-фонды в феврале с Бенуа Вуличем
Двойной удар
Согласно динамике Dow Jones Credit Suisse Core Hedge Fund Index, хедж-фонды не только не теряют, но и зарабатывают для своих инвесторов деньги второй месяц подряд. Беспрецедентную по уровню успеха череду инвестиционных побед комментирует Бенуа Вулич.
Что нужно сделать, чтобы удивить инвесторов? Второй месяц подряд показать положительную доходность. На этот раз Dow Jones Credit Suisse Core Hedge Fund Index прибавил в весе 1,31% – меньше чем в январе, но больше чем обычно. В сумме с начала года получается 3,6%; лидеры те же: арбитраж на конвертируемых ценных бумагах (2,34%) и длинные/короткие позиции (2,05%). «В первые месяцы 2012 года стратегии инвестиций в акции показали лучший результат, чем стратегии инвестиций в долговые инструменты, при этом обе группы продемонстрировали значительную доходность. На развивающихся рынках в феврале фонды акций также обошли фонды долговых инструментов», – замечает заместитель руководителя управления инвестиционного консультирования частного банка Уралсиб | 121 Бенуа Вулич.
Dow Jones Credit Suisse Core Hedge Fund Index | |||
Стратегия | Февраль | Январь | 2012 год |
---|---|---|---|
Общий результат | 1.31% | 2.26% | 3,60 % |
Арбитраж на конвертируемых ценных бумагах | 2.34% | 3.47% | 5.89% |
Развивающиеся рынки | 1.83% | 1.80% | 3.66% |
Событийно-управляемая стратегия | 1.47% | 2.90% | 4.41% |
Арбитраж на инструментах с фиксированной доходностью | 0.43% | 0.93% | 1.36% |
Макроинвестирование | 0.93% | 1.96% | 2.90% |
Длинные/короткие позиции | 2.05% | 3.21% | 5.32% |
Управляемые фьючерсы | 0.69% | 0.95% | 1.65% |
По мнению Вулича, управляющие по длинным/коротким позициям добились лучших результатов благодаря резкому росту рисковых активов в сочетании с низкой корреляцией акций и низкой волатильностью, которые создали благоприятные условия для фундаментального анализа.
В то же время, отмечает финансист, управляющие стратегиями арбитража на конвертируемых ценных бумагах так же отмечают высокие показатели с начала года, что связано с рыночным ростом, ростом акций и ужесточением кредитования. «Во многих случаях управляющие получили прибыль благодаря недавним тенденциям к увеличению конвертируемых активов за счет стоимости длинных позиций или относительно других классов активов, например долговых инструментов», – комментирует он.
«Потоки инвестиций в январе были довольно вялыми, но гораздо важнее то, что прекратились тенденции к “переливу” второй половины 2011 года, – считает Вулич. – Главная причина негативного поведения финансовых потоков в IV квартале 2011 года – масштабные погашения инвесторов фондов фондов. То, что в январе объем потоков практически не изменился, объясняется продолжающимися погашениями по фондам фондов, которые уравнивают баланс потоков, несмотря на новые инвестиции».
Наконец, согласно прогнозам Вулича, в долгосрочной перспективе хедж-фонды как класс активов продолжат играть важную роль в управлении волатильностью портфеля, особенно учитывая изобилие рисков на мировых рынках. «Мы отдаем предпочтение стратегиям макроинвестирования и торговли сырьевыми товарами. У обеих были хорошие показатели за последнюю декаду – как в благоприятные, так и в сложные годы. С нашей точки зрения, эти показатели делают данные стратегии очень привлекательными в условиях неопределенной ситуации на рынке инвестиций, сложившейся на данный момент», – заключает спикер.
Атлас
Материалы по теме
- Оцениваем хедж-фонды в августе с Паоло Фальдини
- Оцениваем хедж-фонды в декабре с Дмитрием Малыхиным
- Оцениваем хедж-фонды в июле с Томасом Фельдтом
- Оцениваем хедж-фонды в июне с Олегом Ларичевым
- Оцениваем хедж-фонды в мае с Александром Варюшкиным
- Оцениваем хедж-фонды в ноябре с Василием Дзнеладзе
- Оцениваем хедж-фонды в октябре с Евгенией Случак
- Оцениваем хедж-фонды в сентябре со Славой Рабиновичем
- Оцениваем хедж-фонды в январе с Романом Гольниковым
Источник: PBWM.ru
Хедж-фонды против дефицита идей
Даниил Аплеев – о смысле и назначении хедж-фондов, их правильной интеграции в портфель и возможности импортозаместить этот класс активов в России.
Глобальное финансовое зрение
Павел Теплухин, генеральный партнер бутика Matrix Capital, о том, для каких инвесторов последствия санкций остались в прошлом, что произойдет с ценами на российские акции, и какая стратегия позволила фонду облигаций REMFI войти в тройку лучших по соотношению «риск–доходность» на развивающихся рынках.
SPEAR’S Russia Hedge Fund Index
Прекрасное начало осени дало не просто еще один месяц в плюсе, а сразу обновление трехлетнего максимума. И даже проигравшие потеряли не очень много.
SPEAR’S Russia Hedge Fund Index
Богатая на события середина лета не привела к сильным движениям индекса российских хедж-фондов, который, впрочем, пока не собирается выходить из положительной зоны. Лучшая месячная доходность 6,06%, самые большие потери – -0,21%.
Комментарии (4)
Gross Margin 14.03.2012 09:43
Как там Полсон-то, интересно?
Watcher 13.03.2012 14:40
Сырьевые товары - очень по-уралсибовски. Причём почти всегда.
hedgehog fund 13.03.2012 14:01
странные предпочтения, учитывая что в феврале абсолютно другие стратегии победили с отрывом. первая так вообще с двукратным.
Fletcher 13.03.2012 13:57
Хедж-фонды продолжают радовать!
Оставить комментарий