SPEAR’S Russia Hedge Fund Index
Богатая на события середина лета не привела к сильным движениям индекса российских хедж-фондов, который, впрочем, пока не собирается выходить из положительной зоны. Лучшая месячная доходность 6,06%, самые большие потери – -0,21%.
В течение месяца росли цены на нефть: минимальное значение стоимости барреля нефти марки Brent составило 41,8 доллара в начале августа, максимальное – 50,8 доллара в середине. На фоне сообщения Министерства энергетики США о росте коммерческих запасов нефти в стране цены снова начали падать, и к концу месяца стоимость Brent опустилась ниже 47 долларов за баррель. Стоимость нефти марки WTI потеряла 3,4% с середины месяца и составила 44,8 доллара.
На фоне позитивной динамики цен на нефть до середины августа продолжалось и укрепление рубля по отношению к основным мировым валютам. Так, к 19 августа курс доллара упал до 63,5 рубля с 66,8 рубля 3 августа. После этого до сентября доллар отыгрывал потери. Похожая ситуация и с европейской валютой: в начале месяца стоимость евро составила 74,9 рубля, но к середине августа упала до 71,7 рубля. При этом в процентном соотношении зависимость курса российской валюты от изменений стоимости цен на нефть продолжает снижаться: так, если нефть марки Brent за первые три недели месяца подорожала на 17%, то рубль за тот же период вырос лишь на 4,9%.
В августе индекс PMI (показатель деловой активности) обрабатывающих отраслей России второй раз за год преодолел нижнюю границу роста. Индекс вырос с 49,5 до 50,8 пункта (значение выше 50 пунктов указывает на рост деловой активности). При этом индекс PMI в сфере услуг потерял 1,5 пункта и опустился до отметки 53,5 пункта – несмотря на падение, рост активности в этом секторе продолжается уже седьмой месяц подряд.
В этом месяце среди бенчмарков лидирует индекс РТС, который вырос на 2,45%. Индекс российских хедж-фондов остается в плюсе третий месяц подряд: в августе бенчмарк поднялся на 2,24% (из 12 фондов, предоставивших данные за месяц, в минусе только два). У западного Barclay Hedge Fund Index результаты более скромные, но он тоже остался в положительной зоне с результатом 0,64%.
По результатам восьми месяцев года все три показателя тоже в плюсе. Индекс РТС вырос на 25,52%. Российские управляющие, предоставившие данные за весь период, заработали 17,64%. Западный бенчмарк в плюсе на 3,35%. При этом Barclay Hedge Fund Index остается индексом с самой низкой волатильностью (1,60%). Индекс российского фондового рынка является самым волатильным (6,67%), а российские хедж-фонды показывают промежуточный результат – 3,59%.
Источник: SPEAR'S Russia #10(62)
Аукционный марш быков и минотавров
Ксения Апель напоминает о значимости и стоимости Пикассо не для того, чтобы в очередной раз напугать ценами, а чтобы привлечь внимание к его доступности. Вернее, к доступности его керамики и графики.
Обогнать инфляцию
Коммерческая недвижимость остается надежным защитным активом, по какому бы сценарию ни развивалась экономика. Но подходить к выбору объектов для инвестиций нужно с умом. На что обратить особое внимание, рекомендует Руслан Надров, управляющий по коммерции компании СФН.
Самоидентификация. Дорого
Большинство состоятельных коллекционеров покупают искусство, не думая об этом как об инвестиции. Далеко не все из них согласятся с мыслью, что это вообще имело какой-то финансовый смысл. Однако арт-рынок намерен расти, а хайнеты готовы тратить. Где, как и зачем они это делают, изучали в совместном исследовании Art Basel и UBS.
О времени арт-рынка
Валерия Колычева размышляет об инвестиционной привлекательности произведений искусства, проверяет на прочность идею о том, что при правильном подходе арт-рынок обыгрывает фондовый по потенциальной доходности, и Измеряет «справедливость» аукционных результатов в мысленном эксперименте.
Глобальное финансовое зрение
Павел Теплухин, генеральный партнер бутика Matrix Capital, о том, для каких инвесторов последствия санкций остались в прошлом, что произойдет с ценами на российские акции, и какая стратегия позволила фонду облигаций REMFI войти в тройку лучших по соотношению «риск–доходность» на развивающихся рынках.
SPEAR’S Russia Hedge Fund Index
Прекрасное начало осени дало не просто еще один месяц в плюсе, а сразу обновление трехлетнего максимума. И даже проигравшие потеряли не очень много.
SPEAR’S Russia Hedge Fund Index
Богатая на события середина лета не привела к сильным движениям индекса российских хедж-фондов, который, впрочем, пока не собирается выходить из положительной зоны. Лучшая месячная доходность 6,06%, самые большие потери -0,21%.
2023: год осторожного инвестора
За современную историю фондового рынка США было всего 3 года, когда одновременно снижались и рынок акций, и рынок облигаций. 2022-й стал одним из них. Примечательно, что за годом снижения, как правило, следовало восстановление, приносившее инвесторам феноменально высокую доходность. Оправдает ли такие надежды и 2023 год, анализировал Денис Асаинов.
Может ли повториться нефтяной кризис?
Геополитические факторы стали ключевыми при оценке перспектив рынка нефти. По мнению ведущих инвестбанков, в 2023 году стоимость барреля нефти может превысить 120 долларов. Возникает резонный вопрос: а есть ли риски повторения событий 1973 года, когда был значительный шок предложения из-за геополитики, и вообще существуют ли для этого предпосылки? Денис Асаинов вспоминает историю, анализирует действительность и предлагает инвестиционные идеи, которые могут оказаться перспективными в сложившейся ситуации.
Хедж по-восточному
В дни перманентного геополитического стресса и затяжного падения рынков идея инвестировать в акции выглядит несвоевременной. Впрочем, с такой постановкой вопроса не согласен Евгений Линчик, который уверен: сегодня – хороший момент вложиться в Китай. В интервью Владимиру Волкову он рассказал, как это можно сделать с помощью нового хедж-фонда на Гонконг и что последует за этим первым шагом в повороте компании вслед за запросами клиентов – в направлении на Восток.
Переломный момент
При всей видимой драматичности текущая ситуация в мировой экономике, переживающей болезненную структурную перестройку, не должна вызывать у инвесторов пессимизма. Разрушение старых экономических паттернов и связей ведет к созданию новых, уверяет Денис Асаинов.
Оставить комментарий