Социально ответственные инвестиции набирают обороты
Европейские хайнеты создали устойчивый спрос на инвестиции, отвечающие социальным или экологическим критериям. Доля подобных вложений может достигать 10% в общем объеме портфеля.
Bank Sarasin и KPMG заказали Европейскому форуму социально значимых и устойчивых инвестиций (Eurosif) исследование, цель которого – выяснить цели и поведение европейских инвесторов в отношении так называемых социально ответственных инвестиций. Его результаты показывают, что HNWI все последнее время активно наращивали свои вложения в этой области и планируют и увеличивать их и впредь. Согласно исследованию Merrill Lynch/Capgemini 2007 Financial Advisor Survey, совокупная доля социально ответственных инвестиций в общем объеме инвестиций европейских HNWI составила 8%. Опираясь также на данные исследования Merrill Lynch/Capgemini 2008 World Wealth Report, можно ожидать, что к 2012 году эта доля вырастет до 12%, или до 1 трлн евро. Пока же только 27% участников исследований размещают 10% или более средств своих портфелей в активы, соответствующие критериям социально ответственных инвестиций.
Методическая пестрота
Европейские HNWI вполне трезво оценивают потенциальную отдачу от своих социально ответственных инвестиций: они больше не ждут от них какой-то премии за свое «социально ответственное» поведение, но рассчитывают на доходность не ниже среднерыночной. Тот факт, что социально ответственные инвестиции могут затрагивать практически любой вид продуктов (так же как и в секторе «высокодоходных инвестиций»/ faith investments), дал HNWI повод полагать, что отбор активов в социально ответственный инвестиционный портфель в действительности требует разных подходов к скринингу. 26% респондентов рассматривают социально ответственные инвестиции как самостоятельный класс активов, а 23% – в качестве стиля инвестирования.
Так что при формировании социально ответственных инвестиционных портфелей европейские HNWI используют несколько разных подходов. Как-то: негативный скрининг (или отбор по методу исключения, когда из рассмотрения исключаются отдельные сектора экономики), позитивный скрининг (когда ведется целевой поиск бумаг компаний, лучших по экологическим или любым другим критериям, важным для социально ответственного инвестора), тематические инвестиционные техники или фильтры по индустриям (даже если ожидаемая отдача от таких инвестиций ниже целевой).
Подобная методическая пестрота по-прежнему затрудняет создание критической массы участников рынка социально ответственных инвестиций для радикальной смены типа инвестиционного поведения. Даже если европейские HNWI, по их словам, активно наращивают объемы социально ответственных инвестиций, институциональные инвесторы, напротив, пока занимает здесь выжидательную позицию.
Сигнал перед поворотом?
В этом смысле, и вопреки оптимизму авторов этого исследования, будущее развития сектора социально ответственных инвестиций пока неоднозначно. Делая однозначный вывод о том, что смена поколений владельцев крупных состояний означает появление нового видения стратегии управления инвестициями, сочетающей в себе двуединую цель преумножения и сохранения капитала (наряду со стремлением получить доходность выше среднерыночной), авторы исследования отмечают, что вложения в социально ответственные проекты рассчитаны на отдачу в средне- и долгосрочной перспективе, что «как правило, соотносится с временными инвестиционными горизонтами HNWI и индустрии wealth management».
Из-за отсутствия гармонизированных инвестиционных методов пока нельзя утверждать, что первые опыты европейских HNWI в области социально ответственны инвестиций являются ранним признаком того, что в этот сектор в будущем заинтересует и институциональных инвесторов. В действительности, анализ динамики Domini Social Index 400 (самый известный из фондовых индексов социальной ответственности, созданный KLD Research & Analytics. – пер.) который отслеживает акции компаний, отвечающих критерию социальной ответственности, демонстрирует слабость по сравнении с S&P 500 за последние пять и десять лет (соответственно 5,17 и 4,25%; и 2,9% и 3,06%). Поэтому в этой области надо еще кое-что сделать, прежде чем социально ответственными инвестициями заинтересуются институциональные игроки.
Источник: Wealth Briefing
Держитесь курса
Джон Богл, основатель одного из крупнейших в мире взаимных фондов с 5 трлн долларов под управлением, которого Нассим Талеб называет «одним из самых проницательных людей в мире финансов», а Уоррен Баффет предлагает воздвигнуть ему памятник за вклад в американские инвестиции, написал эту книгу о том, как он создавал один из величайших фондов и как совершал революцию в мире финансов. В октябре в издательстве «Бомбора» книга впервые вышла на русском языке. Wealth Navigator публикует фрагмент из этой автобиографичной саги о том, как создавались индексные фонды и что помогло Vanguard пережить всех своих конкурентов и возглавить революционные изменения в инвестиционном ландшафте США, а впоследствии и всего мира.
Входите осторожно
Частный инвестор Андрей Бут оценивает текущую макроэкономическую конъюнктуру и реалистичность прогнозов большинства аналитиков: ждет ли нас суперцикл роста на сырьевые активы, стоит ли сейчас идти в акции стоимости.
Выиграть у черного лебедя
Коронакризис ударил по экономике, но косвенно поддержал фондовый рынок, чем смогли воспользоваться грамотные и готовые к некоторому риску инвесторы. Более того, сама ситуация заставляет многих хайнетов активнее интересоваться новыми продуктовыми идеями. В интервью SPEAR’S Russia глава управляющей компании «Альфа-Капитал» Ирина Кривошеева рассказала, какой выбор делают самые искушенные, и подсказала, на что сейчас обращают внимание профессионалы.
Окно в Америку
В 2019 году «Фридом Финанс» стала лучшей инвестиционной компанией года по версии SPEAR’S Russia Wealth Management Awards и прошла листинг на NASDAQ. Ее глава Тимур Турлов рассказал журналу об издержках и выгодах присутствия на главной биржевой площадке США, росте инвестиционного спроса в России, эпохе высокой инфляции и главном тезисе успешного инвестора.
Оцифрованные инвестиции
Появление нового всегда сопряжено как с риском что-то потерять, так и с полезностью (или повышенной доходностью), то есть с возможностью что-то приобрести. Новый класс активов, цифровые финансовые активы, следует тем же законам: существует риск значительных потерь, например при инвестировании в криптовалюты, но при этом бизнес может многое получить от внедрения токенов и смарт-контрактов, а также развития инфраструктуры обращения цифровых активов, отмечает Евгений Линчик.
Инвестиции с блеском
В мятежные времена тотальной неопределенности на рынках душа инвестора тянется к вечным ценностям. В этом контексте покупка золота, драгоценных металлов и камней выглядит как разумная, надежная, блестящая во всех смыслах часть альтернативного портфеля хайнета. При условии, что вы правильно нашли точку входа и готовы к тому, что срок ваших инвестиций окажется дольше обычного, замечает Александра Фалкова.
Сто вопросов к «мета» по-взрослому
Метавселенные – новое и пока еще слишком сложное для широкого понимания явление техносферы, вопросов к которому явно больше, чем ответов. Формулируя наиболее важные, Руслан Юсуфов пытается ответить хотя бы на часть из них.
Бизнес вселенского масштаба
Метавселенные – новая глобальная парадигма развития техносферы, которая в ближайшем будущем затронет все сферы нашей жизни, и потенциальный рынок в триллионы долларов, борьба за который уже началась. Наталья Горова разбиралась, на каком этапе развития находится технология и кто может зарабатывать на метавселенных уже сейчас.
Собиратели жемчуга Большого залива
Четыре десятилетия ударных трудов и близость к Гонконгу превратили бывшую рыбацкую деревню Шэньчжэнь в главную жемчужину Большого Залива на юге Китая и дом для тысяч новых предпринимателей-хайнетов. Отдавая должное грандиозным успехам и перспективам экономического региона, глобальная индустрия wealth management быстро наращивает в нем свое присутствие, отмечает Владимир Волков.
Расшифровка китайской грамоты
В 2023 году инвесторы, вошедшие на фондовый рынок Китая, соберут один из лучших урожаев. Это результат снятия коронавирусного локдауна и быстрой реализации накопившегося спроса. Но расти такими темпами долго будет сложно, считает старший аналитик отдела управления акциями УК «Первая» Чжан Дин Инь. Чтобы заработать сейчас, нужно сделать три вещи: поверить, что понять Китай вполне возможно, приложить усилия и разобраться в том, как устроена социально-экономическая политика Пекина, и грамотно выбрать бумаги в условиях сильнейшей волатильности.
Инструмент выживания
Капитальная перестройка бизнеса на основе технологий искусственного интеллекта – новый мейнстрим, залог и инструмент выживания индустрии wealth management в условиях финтех-революции и текущих рыночных коллизий. Едва погрузившись в проблему, Владимир Волков выяснил, что работа у ведущих банков в этом направлении уже кипит.
Ключевые экономики: примерка новых ролей
В ближайшее время мы увидим существенное перераспределение ролей основных игроков глобальной экономики. Долгосрочные процессы, связанные со сменой традиционной макроэкономической парадигмы, резко ускорились. Так, китайская экономика под воздействием демографических причин продолжит замедление, и вскоре КНР превратится из фабрики, обслуживающей весь мир, в предприятие, работающее в основном на себя. Хорошие шансы на то, чтобы стать локомотивом мировой экономики, но с некоторыми оговорками, есть у Индии, убежден директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин. Тем временем российская экономика продолжает удивлять запасом прочности.
Оставить комментарий