Мелкие инвестиционные компании, которые управляют в общей сложности не более чем 1% активов фондового рынка, опережают по доходности и защищенности от рыночных спадов крупнейших игроков. Об этом говорится в исследовании компании Northern Trust «Emerging Managers Lap Investment Elephants».

Аналитики изучили данные 284 фирм по доходности их инвестиционных продуктов на основе акций крупных американских компаний за пятилетний период, закончившийся 30 июня 2010 года.

Выяснилось, что на протяжении пяти лет компании с активами под управлением менее чем 3,6 млрд долларов получали 0,67% годовых доходности по портфелям, основанным на акциях крупных компаний. Это выше, чем результат крупнейших инвесткомпаний или индекса S&P-500, который снизился на 0,8% за тот же период.

Исследователи отметили тенденцию, что мелкие фирмы склонны уменьшать риск в моменты, когда он наиболее высок – например, на рынках с тенденцией к понижению. Мелкие компании переиграли индекс S&P-500 по итогам пяти из восьми «медвежьих» кварталов в общей сложности на 3,65%. Это был лучший результат из всех оцененных групп компаний. Мелкие компании также были единственной группой, которая показывала меньшую волатильность, чем индекс (18,1 % за год против 18,5%).
В среднем мелкая компания выиграла у средней крупной фирмы 72 базовых пунктов в год, которые в итоге сложились в более чем 7 млн долларов с типичной инвестиции в 200 млн долларов.

Это доказывает, что клиенты управляющих могут получить больше доходности на свой капитал, обратив свой взор на недавно созданные компании. Крупные фирмы извлекают выгоду с точки зрения эффективности и стоимости транзакций на стабильных рынках, но мелкие компании гораздо мобильнее и имеют меньше ограничений, что помогает им при нисходящем движении, делают выводы исследователи Northern Trust.