Евгения Тюрикова
руководитель Sberbank Private Banking
Недавнее исследование рынка private banking в России, проведенное Frank RG, вызвало ряд выводов в прессе о том, что российская элита выводит капитал из страны. Основной посыл, с которого началась волна новостей – около 315 млрд долларов или 70% от общего объема финансовых активов состоятельных клиентов (располагающих ликвидным капиталом более 1 млн долларов) находится за границей. На самом деле, эта тенденция наблюдается уже десятилетия.
Действительно ли состоятельные россияне отдают предпочтение зарубежным активам и банкам? ТОП-3 стереотипов, которые укоренились в сознании общественности, наверняка, будут такие: первый – уклоняются от налогов, второй – более высокая доходность инструментов, третий – так надежнее.
Каковы же реальные обстоятельства?
Реальная картина
Так сложилось исторически, что более 50% частных активов российских граждан сегмента HNWI находятся за пределами России. Жизненные обстоятельства диктуют географический выбор для размещения капиталов. Человек открывает счет в той стране, куда отправляет детей на обучение или переезжает вместе с семьей. Развитие своего дела и выход на международные бизнес-площадки еще один фактор, которым руководствуются долларовые миллионеры при переводе активов за границу.
За главной потребностью в сохранности средств для клиентов сектора private banking следуют семейные интересы и вопросы наследства. Гораздо удобнее структурировать капитал в иностранных юрисдикциях, которые имеют почти 300-летний опыт в вопросах наследования и передачи капитала членам семьи. В российском практике придется обходиться «безусловным» завещанием, на Западе к этому добавляются трасты. Очевидно, что состоятельный клиент выберет второй вариант, получив возможность установить конкретные параметры для управления наследством.
В среднем, клиенты сегмента private banking используют три-четыре банка (в том числе фонды и иные финансовые структуры) в разных частях мира для управления своим капиталом. Ничего личного. Это вопрос диверсификации как способ защиты и сохранения своих средств.
Комбинация причин
Выбор страны, инструментов, стратегии инвестирования для целевых клиентов private banking – это подход в формате 360. Часть средств работает на нашей территории и обеспечивает интересы клиентов в России, другая часть средств – за рубежом, в интересах других жизненных потребностей. Иными словами, российские хайнеты диверсифицируют активы под образ и философию жизни.
Если бы состоятельным россиянам было настолько удобнее, надежнее и эффективнее хранить свои состояния только за границей, мы бы не видели рост рынка в России. А сегмент private banking в России растет – по прогнозам аналитиков прирост по итогам 2018 года составит 1,5 трлн рублей (что в два раза больше, чем в 2017 году), достигнув отметки в 8,67 трнл рублей. По оценке Boston Consulting Group прогнозы еще более перспективные – к 2021 году рынок частного капитала российских граждан составит 1,9 трлн долларов или 15-20 трлн рублей.
Почему растет рынок
Интерес хайнетов к обслуживанию в российских частных банках с каждым годом все выше и выше. Повышает его не только внешнеполитическая обстановка. Улучшается налоговое и законодательное регулирование в России, которое позволяет выстраивать игрокам сегмента private banking новые финансовые стратегии для своих клиентов.
Так за последние два года были приняты ряд налоговых преференций, которые повысили привлекательность российских активов, в частности – инвестиционных инструментов. В их числе – отмена уплаты НДФЛ на купонный доход по рублевым облигациям, выпущенным в период с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года, не превышающим ставку ЦБ РФ на 5%. Данная налоговая льгота повысила доходность по облигациям на 2-2,5%.
Еще одна налоговая преференция – освобождение с 1 января 2019 года физических лиц от уплаты НДФЛ, который может возникать от курсовой разницы при продаже / погашении еврооблигаций Минфина России.
Именно этиналоговые льготы в совокупности с остальными факторами благоприятной рыночной конъюнктуры, способствовали увеличению объема инвестиционных решений. Так с 2016 года доля инвестиций в портфелях private-банков выросла с 15% до 20% к середине 2018 года, а объем инвестиционного портфеля удвоился.
Человеческий фактор
К совокупности рыночных условий нельзя не учесть внутренние факторы. Речь идет о качестве и уровне обслуживания в private banking.
Все больше миллионеров концентрируют размещение своего капитала в private banking, которые могут предоставить индивидуальный подход и нестандартные решения, включая целый спектр финансовых и нефинансовых предложений (заботу о семье, вопросы наследования, налогообложения, социальные инвестиции).
Центр жизненных интересов и запросов, с которыми клиенты идут в private banking, смещается. Кроме уровня профессионализма, который на Западе накоплен столетиями, российские хайнеты все больше нуждаются в дополнительных преференциях. И главный козырь, который сейчас в руках у российских private banking – партнерство. Именно на близкие отношения, личный контакт и человеческий подход в работе банкиров с клиентами делают упор игроки рынка. За границей все больше как-то «про деньги». У нас тоже про деньги, но и не только. Российский формат private banking – это «про людей» и «для людей».
Очевидно, что фактор «географической диверсификации» среди предпочтений хайнетов в распределении активов будет уходить на второстепенный план. На центральное место выходит конкретный private banking и его банкир. И в этом у российского сегмента private banking есть большие перспективы сломать устоявшуюся традицию, способствуя возврату капитала из-за рубежа.
Источник: PBWM.ru
Левые и правые технологического спектра
Руслан Юсуфов спорит с Марком Андриссеном, Сэмом Альтманом, Сундаром Пичаи и Брайаном Чески, предсказывает протесты новых луддитов и пытается понять, «каким будет столкновение идеального видения будущего ИИ с реальностью его реализации».
Нагоняет ужасы
Новые технологии не только добавляют удобства в нашу жизнь, но и таят потенциальные опасности. Автоматизация и искусственный интеллект, нейросети и биотехнологии – каждый виток прогресса сопряжен с новыми рисками. WEALTH Navigator узнал у представителей IT-индустрии, какие угрозы они считают наиболее серьезными.
Удачно слиться
Алексей Куприянов – о том, почему растет роль консультантов в структурировании сделок и какую добавленную ценность приносят своим клиентам инвестбанкиры.
Как потерять клиента
Виталий Дашин задумывается о том, к какому беспорядку может привести идеальный порядок, и вспоминает несколько историй из своей банковской карьеры в Швейцарии и Лихтенштейне.
Очень большая малая энергетика. Часть вторая
В продолжении своего большого интервью владелец ярославской инжиниринговой группы ПСМ («Промышленные силовые машины») Андрей Медведев рассказывает WEALTH Navigator о будущем децентрализованного энергоснабжения и объясняет, как наступившая эпоха рынка качественного производителя и его личный невротизм заставят компанию расти и сделают его миллиардером.
Левые и правые технологического спектра
Руслан Юсуфов спорит с Марком Андриссеном, Сэмом Альтманом, Сундаром Пичаи и Брайаном Чески, предсказывает протесты новых луддитов и пытается понять, «каким будет столкновение идеального видения будущего ИИ с реальностью его реализации».
Экономика и венчур. О чем писали в блогах
Финансы стремительно токенизируются, новые цифровые активы так или иначе используют почти все финансовые организации, установили исследователи GDF. Ценность сети – будь то блокчейн или нетворкинг – в количестве участников, напоминает предприниматель Джейсон Розенталь. Сэм Альтман из OpenAI полюбил разговаривать с компьютером после запуска новой языковой модели. Венчурный капиталист Чамат Палихапития исследует, как меняется роль медиа и их влияние на потребителей. Автор «Глобального неравенства» экономист Бранко Миланович вспоминает издания, которые он любил читать в разные периоды жизни, и сокрушается, что в нью-йоркском метро уже не встретишь человека с газетой.
Экономика и венчур. О чем писали в блогах
Инвесторы и исследователи размышляли, как государствам регулировать искусственный интеллект, чтобы соблюсти социальную справедливость и избежать усиления неравенства. Экономисты прощались с отцом поведенческой экономики, нобелевским лауреатом Даниэлем Канеманом, который умер 27 марта в возрасте 90 лет. Другой нобелевский лауреат, Жан Тироль, посмотрел на риски и возможности криптовалют беспристрастным взглядом экономиста. А гуру менеджмента Ицхак Адизес написал в своем блоге о простых радостях.
Оставить комментарий