Постоянный адрес статьи:
https://pbwm.ru/articles/rossiyskie-hedzh-fondy-uderzhivayut-ravnovesie
Дата публикации
25.07.2013
Рубрики:
Хедж-фонды
Напечатать страницу
Рост российской экономики в I квартале составил всего 1,6 против 4% годом ранее, а промышленное производство, исключая сезонную составляющую, не двигается с места уже 17-й месяц (с января 2012 года). До сих пор остается загадкой, как в действительности обстоят дела с национальной валютой. Хватит ли у ЦБ сил и решительности, чтобы удержать стоимость корзины в установленном диапазоне, если нам действительно предстоят структурные сдвиги, или покупка валюты Минфином – лишь очередной предлог для раздувания пузыря?
С учетом этих обстоятельств результаты управляющих выглядят не так уж и плохо. Если рынок акций потерял 5,39% своей стоимости, из которых 2,5% пришлись на ослабление рубля, то широкий индекс хедж-фондов демонстрирует снижение лишь на 1,69%.
Приятно отметить, что средняя доходность индустрии поднялась с –0,59% до нулевого уровня, а месячная волатильность снизилась в полтора раза – до 2,43%. Управляющие фондов проявили самостоятельность, сократив корреляцию с рынком с 91,7 до 81,2%. Это особенно здорово, если принять во внимание стабильно негативный внешний фон, сменяющийся краткосрочными всплесками вывода денег из рисковых активов российского рынка.
Казалось, в течение года финансисты наперебой кричали о том, что «все плохо и становится только хуже», но рынок хедж-фондов остается стабильным.
Базу индекса составляют фонды из списка Bloomberg, отфильтрованные через метку «управляющие из России», а также те фонды, которые напрямую пожелали сотрудничать с журналом и прошедшие процедуру due diligence. Обязательным критерием для включения в индекс при этом был офис в России и/или русский управляющий. Всего – 45 организаций.
Все действующие фонды включаются в портфель с равными весами. Таким образом, индекс рассчитывается на основе средней доходности фондов за месяц, как это делается, к примеру, с японским NIKKEI 225.
Правило включения и ребалансировки предполагает участие фонда в индексе с момента, следующего за первой датой предоставления данных о доходности за месяц. Если фонд перестает публиковать информацию в основных информационных терминалах (Bloomberg, Reuters) или делает это несвоевременно, он исключается из расчета индекса.
Данные индекса актуальны на конец июля.
1. | ARBAT GLOBAL ED-FIXED INCOME |
2. | ARBAT GLOBAL-NEW KREMLIN-B |
3. | ARBAT GLOBAL FUNDS – MIN RES |
4. | ARBIC BRIC FUND-C |
5. | ARBIC RUSSIA FUND-B |
6. | ALGOTUREBROAD PORTFOLIO-A |
7. | CAPITAL GROWTH RUSSIA FUND |
8. | CB RUSSIA ABSOLUTE RETURN-A |
9. | COPPERSTONE ALPHA FUND |
10. | DIAMOND AGE RUSSIA FUND LTD |
11. | DA VINCI CIS OPPORTUNITIES |
12. | EGANOV ASSET MANAGEMENT & DERIVATIVES STRATEGIES S.P. |
13. | GRANAT EQUITY FUND |
14. | HERCULIS PARTNERS ARIES |
15. | INVENTUM ABSOLUTE RETURN ED |
16. | INVENTUM ALGORITHMIC FD LTD |
17. | INVENTUM RUSSIA ACCEL GROWTH |
18. | INVETEC INVESTMENT FUND |
19. | INVESTPROFIT MULTIPRODUCT SP |
20. | IRAQ PHOENIX FUND-ORDINARY |
21. | MOCT FUND LTD |
22. | PHAROS GAS INVESTMENT FUND-A |
23. | PHAROS SMALL CAP FUND LTD-$ |
24. | PROSPERITY QUEST II UNLIST |
25. | PROSPERITY QUEST SUB FUND-A |
26. | PROSPERITY RASSVET |
27. | QUORUM FUND LIMITED-A |
28. | RUSSIA DUAL RETURN LTD |
29. | D&P NEW WORLD SPEC SITUATION |
30. | SOKOL RUSSIAN EQTY OPP OFFSH |
31. | SPECTRUM CIS VALUE FUND LTD |
32. | SPECTRUM RUSSIAN PHOENIX-A |
33. | THOTH FUND LTD-B |
34. | TROIKA RUSSIA FND INC-MONTH$ |
35. | UFG CREDIT OPPORTUNITIE-PNVA |
36. | UFG DEBT FUND LTD |
37. | UFG RUSSIA ALTERNATIVE LP |
38. | UFG RUSSIA SELECT FUND LTD-A |
39. | UFG RUSSIA DEBT FUND LTD-$ |
40. | UFG RUSSIA ALTERNATIVE TLD-A |
41. | UFS SPC-PETER THE GREAT SP |
42. | VR GLOBAL OFFSHORE FUND LTD |
43. | VERNO CAPITAL GROWTH-B |
44. | WERMUTH GO EAST FOR VALUE A |
45. | WERMUTH LEV QUANT EST EUR IC |
Индекс хедж-фондов подготовлен в партнерстве с консалтинговой компанией Europe Finance.
Источник: SPEAR'S Russia