Выгодная ставка
Крупные институциональные инвесторы, такие как негосударственные пенсионные фонды, стали проявлять серьезный интерес к акциям банковского сектора. Этот актив недооценен и в ближайшем будущем может значительно прибавить в стоимости.
Учитывая ограниченное количество публичных банков, торгующихся на бирже, все большее число участников финансового рынка стремятся получить публичный статус, что в перспективе позволит им привлекать частных и институциональных инвесторов в капитал. Это особенно актуально в условиях, когда внешние рынки капитала остаются закрытыми из-за сохраняющихся западных санкций.
НПФы по праву считаются крупнейшими инвесторами на фондовом рынке России при фактическом отсутствии новых вложений зарубежных инвесторов, а также слабо развитого собственного внутреннего рынка капитала. При этом пенсионные фонды – один из немногих источников средств развития внутреннего фондового рынка.
Инвестиционный спрос НПФ сосредоточен на долгосрочных финансовых инструментах с высоким потенциалом роста на срок до 5 лет (а в перспективе и до 10 лет) с возможностью получения дополнительных доходов от дивидендов. И реализуется подобный интерес через приобретение акций банковского сектора, который, по оценкам мультипликаторов, сейчас находится на кризисных уровнях 2008 года. Но в ожидании восстановления российской экономики этот актив в ближайшие два-три года может показать существенный рост (более чем в два раза). Косвенным подтверждением подобного потенциала служит довольно резкое восстановление акций Сбербанка и ВТБ в посткризисный период 2009–2011 годов. В его рамках мультипликаторы P/BV обоих банков выросли с уровней 0,5–0,7х до 2,0–2,5х, принеся инвесторам пятикратную прибыль.
Данные Bloomberg
Данные Bloomberg
При этом недооцененность российского банковского сектора подтверждается также сравнением с международными аналогами как на уровне динамики индексов, так и на уровне мультипликатора P/BV.
Данные Bloomberg
Данные Bloomberg
При этом прошедшие в апреле–мае знаковые сделки по приобретению акций одного из крупнейших частных банков в РФ Промсвязьбанка при участии НПФ «Благосостояние ОПС», НПФ «Европейский пенсионный фонд», НПФ «Доверие» и НПФ «Регионфонд» подтверждают интерес институциональных инвесторов к банковскому сектору на текущих рыночных уровнях (около 1,0х P/BV из расчета капитала банков по МСФО), на которых торгуются крупнейшие банки, такие как Сбербанк, ВТБ, Банк Москвы и «Открытие». Это определенно служит сигналом для скорого входа в недооцененные акции банковского сектора новых инвесторов, в том числе розничных.
Данные Bloomberg
Источник: PBWM.ru
Элитному жилью стало тесно в прежних границах
Несколько оправившись от потрясений последних лет, покупатели элитной жилой недвижимости по всему миру постепенно привыкают к новой нормальности высоких процентных ставок. Технологический апгрейд этого сегмента упрощает сделки, а их объектами становится жилье в новых точках на карте, свидетельствует последний отчет о глобальном рынке элитной недвижимости, подготовленный Sotheby’s International Realty. WEALTH Navigator обобщил ключевые выводы исследования.
Год неопределившегося Дракона
Главное слово в лексиконе инвестора в 2024‑м – «неопределенность». К такому выводу пришла Александра Шнитникова, прочитав отчеты ведущих мировых банков и инвестдомов и обобщив тенденции, которые будут влиять на мировую экономику и динамику фондовых рынков в этом году.
Аукционный марш быков и минотавров
Ксения Апель напоминает о значимости и стоимости Пикассо не для того, чтобы в очередной раз напугать ценами, а чтобы привлечь внимание к его доступности. Вернее, к доступности его керамики и графики.
Обогнать инфляцию
Коммерческая недвижимость остается надежным защитным активом, по какому бы сценарию ни развивалась экономика. Но подходить к выбору объектов для инвестиций нужно с умом. На что обратить особое внимание, рекомендует Руслан Надров, управляющий по коммерции компании СФН.
Оставить комментарий