События на Ближнем Востоке не угрожают экономическому росту
PBWM.ru открывает серию колонок Алексея Родзянко, главного исполнительного директора ИФК «МЕТРОПОЛЬ». В своем первом тексте лауреат премии SPEAR’S Russia Wealth Management Awards 2010 в номинации «легенда индустрии» проанализировал ситуацию в Северной Африке и на Ближнем Востоке, чтобы сделать утешительный для инвесторов вывод.
Алексей Родзянко
главный исполнительный директор ИФК «МЕТРОПОЛЬ»
Сегодня часто задают вопрос, преодолен мировой кризис или еще нет. С каждым новыми опубликованными экономическими данными как из Азии, так и из США, а также Европы становится ясно, что рост экономики возобновился, что мы кризис преодолели и даже уже в последнее время проходим ту точку, в которой кризис начинался – в плане экономической активности. Поэтому фон, в принципе, благоприятный.
С другой стороны, последствия кризиса и текущие политические события, особенно на Ближнем Востоке, в мусульманском мире, в Северной Африке, устойчиво привлекают к себе внимание, и о них рынок живо говорит и думает. Самый прямой эффект от этих беспорядков – это очень резкий рост цен на нефть и энергоносители. Учитывая, что последнее три года рынок рос, естественно, возникает вопрос, не может ли политическая нестабильность в этом регионе вызвать прекращение экономического роста и роста цен на активы на международных рынках. Вот, что сегодня очень сильно волнует финансистов. Наш прогноз следующий: рост не прекратится. Экономический рост и рост цен на финансовые активы на ликвидных рынках всего мира должны продолжиться. Конечно, никто из нас не знает будущего на 100 процентов, но я считаю, что эти нынешние беспорядки со временем успокоятся, возможно, со сменой некоторых режимов. Однако, даже вместе взятые, эти события не остановят глобальный экономический рост и не должны явиться причиной конца «бычьего» рынка. Считаю, что реально конец этому росту могут положить не политические события на Ближнем Востоке, а перегрев экономического фона – когда он случится – и когда основные центральные банки группы G-20 начнут поднимать ставки. Вот это гораздо более серьезный вызов продолжению роста активов на рынке, нежели сегодняшние политические волнения на Ближнем Востоке и в Северной Африке.
Также крайне вероятно, что произойдет коррекция роста последних месяцев ввиду того, что рынки волнуются, и фоновый риск кажется выше. Это хороший повод для коррекции тех цен, которые последнее время очень сильно росли. При наличии такой коррекции, а она буквально недавно началась, мы считаем, что нужно следить за ее ходом: для наших клиентов это может быть хорошая возможность взять в собственность интересные активы с большими перспективами роста, инвестировать в перспективные проекты.
И, пожалуй, я бы сделал одну поправку к уже сказанному. Поскольку коррекция вызвана политическими волнениями на Ближнем Востоке и в Северной Африке, она больше повлияет на Европу и повышает общий фон по восприятию риска. А когда восприятие риска повышается, люди чаще всего покупают доллары США, продают евро, продают рубль и продают активы тех стран, которые считают наиболее рисковыми. Россия, как и все развивающиеся страны, в эту группу попадает. Поэтому мне кажется, что в условиях начавшейся коррекции Россия скорректируется быстрее и глубже, чем США.
Вообще, на таких кризисах зарабатывает тот, кто хладнокровен, умеет выжидать и ведет себя без паники. Он и воспользуется коррекцией как возможностью инвестировать свободные средства по более низкой цене. А ликвидных средств, не вложенных в ценные бумаги, глобально сейчас очень много. У кого конкретно они в руках – сказать труднее.
Многие также интересуются, позитивна ли такая встряска для рынка. Считаю, что в этом есть некоторая позитивная сторона. Но вообще чужой беде радоваться нельзя. А то, что происходит в этих странах, действительно беда.
Источник: PBWM
Удачно слиться
Алексей Куприянов – о том, почему растет роль консультантов в структурировании сделок и какую добавленную ценность приносят своим клиентам инвестбанкиры.
Как потерять клиента
Виталий Дашин задумывается о том, к какому беспорядку может привести идеальный порядок, и вспоминает несколько историй из своей банковской карьеры в Швейцарии и Лихтенштейне.
Манипуляции на максималках в замыленной субъективной реальности
Руслан Юсуфов – об устройстве информационных пузырей, механике неравенства, могуществе технологических компаний, бесправии пользователей, культах будущего, конспирологических искажениях сознания, а также о важности самонаблюдения и надежде, которую искусственный интеллект и люди то дают, то отнимают друг у друга.
Состояние ума
Павел Бережной – о том, что такое mindset инвестора и какое значение он имеет на практике.
Комментарии (5)
Big G 24.03.2011 17:43
Поздравляю легенду! Алексей, скажите, а быть живой легендой не сложно?
Ziverin 23.03.2011 19:57
2 Прохожий
Каким образом вы угадаете это дно? В колонке ничего об этом не сказано, а жаль.
прохожий 22.03.2011 19:12
Другими словами, надо выхватывать со дна бумаги компаний, работающих в регионе.
Dollar 21.03.2011 19:56
Спрос уже сверх...
Mik Dubrovsky 21.03.2011 19:37
Трезво. Но по-моему в этот раз доллар не дождется особого спроса сверх нормы.
Оставить комментарий