Постоянный адрес статьи:
https://pbwm.ru/articles/otsenivaem-hedzh-fondy-v-oktyabre-s-vladimirom-belonozhko
Дата публикации
24.11.2014
Рубрики:
Хедж-фонды
Напечатать страницу
В октябре черту безубыточности преодолели лишь три стратегии. Лучшие результаты продемонстрировали управляемые фьючерсы – их месячная доходность достигла почти 2%. Символическую прибыль принесли уравновешенная стратегия и длинные/короткие позиции. Худший результат у преимущественно коротких позиций.
В целом с начала года хедж-фонды заработали немногим более 2,5%, что вряд ли радует инвесторов.
Dow Jones Credit Suisse Hedge Fund Index | |||
Стратегия | Октябрь | Сентябрь | 2014 год |
---|---|---|---|
Общий результат | –0,80% | –0,01% | 2,58% |
Арбитраж на конвертируемых ценных бумагах | –1,79% | –0,69% | –0,44% |
Преимущественно короткие позиции | –3,99% | 4,68% | –7,04% |
Развивающиеся рынки | –1,12% | 0,14% | –0,36% |
Уравновешенная стратегия | 0,45% | –0,28% | –1,02% |
Событийно-управляемая стратегия | –2,16% | –1,37% | 1,57% |
* Проблемные активы | –1,96% | –0,70% | 2,91% |
* Мультистратегия | –2,24% | –1,65% | 0,98% |
* Рисковый арбитраж | –2,35% | –1,49% | –1,96% |
Арбитраж на инструментах с фиксированной доходностью | –0,10% | 0,42% | 4,23% |
Макроинвестирование | –0,92% | 0,54% | 1,69% |
Длинные/короткие позиции | 0,01% | –0,18% | 3,23% |
Управляемые фьючерсы | 1,81% | 1,72% | 8,30 |
Мультистратегия | –0,49% | 0,98% | 4,39% |
Результаты октября комментирует директор департамента по работе с состоятельными частными клиентами АКБ «Инвестторгбанк» (ОАО) Владимир Белоножко.
Какие события повлияли на индустрию хедж-фондов в октябре?
Главным событием стало заседание ФРС, в результате которого в очередной раз был сокращен объем программы количественного смягчения. После чего фондовые рынки скорректировались на 8–10%.
Решение ФРС о завершении программы может привести к более глубокой коррекции на рынках, особенно на развивающихся.
Почему управляющим не удалось преодолеть черту безубыточности?
Многие на данный момент находятся в «длинных» позициях по бумагам, поэтому коррекция в сентябре-октябре привела к негативному результату. Думаю, они вернутся к положительным значениям к концу года.
Китай открыл иностранным инвесторам доступ к акциям, торгующимся на Шанхайской фондовой бирже. Как это скажется на стратегиях хедж-фондеров и поведении инвесторов?
В долгосрочной перспективе это достаточно позитивное событие. Доступ к акциям, торгующимся на Шанхайской фондовой бирже, способствует притоку средств в хедж-фонды, ориентированные на Китай. У инвесторов открываются новые возможности для вложения средств в быстрорастущую экономику Поднебесной.
Надежды на золото не оправдались: его цена пробила четырехлетний минимум. И управляющие стремительно продавали металл, сокращая длинные позиции по нему. Какие, по вашему мнению, перспективы у золота?
В краткосрочной перспективе, возможно, золото подорожает до 1300–1400 долларов за унцию. Но на ближайшие два года наш прогноз – 800–900 долларов.
Какие стратегии вы бы рекомендовали инвесторам, а от каких советовали бы отказаться?
Рекомендую «длинное» размещение в долларах, например, в долларовый депозит.
Источник: PBWM.ru