Постоянный адрес статьи:
https://pbwm.ru/articles/nestandartnye-alternativy
Дата публикации
05.05.2014
Рубрики:
Колонки
Напечатать страницу
Управляющий директор "УРСА Капитал"
В условиях, когда российская экономика совершает мягкую посадку, когда промышленное производство стагнирует, финансовый сектор лихорадит, а прогнозы экономистов по росту ВВП в 2014 году едва превышают 1%, вряд ли можно надеяться, что традиционные методы инвестирования в ПИФы, ценные бумаги или недвижимость принесут существенный результат.
Сложная экономическая ситуация сама подсказывает иные, альтернативные направления для диверсификации своих вложений. Все больше сфер экономической жизни испытывают нехватку финансирования, и это при определенном подходе может стать хорошей инвестиционной возможностью.
Речь идет о непубличном частном и антикризисном финансировании различных предприятий и проектов в области корпоративных финансов. Мы выделяем три стратегии финансирования согласно соотношению риска, доходности и сроков инвестирования.
Первая стратегия – предоставление займов и кредитов компаниям и частным лицам, обеспеченных залогом и предусматривающих регулярные процентные платежи и возврат основной суммы долга на горизонте до 1 года. Предоставление средств является целевым и используется для оперативного пополнения оборотных средств предприятий, финансирования срочных сделок приобретения имущества, сделок выкупа с кредитным плечом, ломбардного кредитования и других подобных операций. Целевая прогнозная доходность сделок по этой стратегии составляет от 15% годовых и выше.
Вторая стратегия имеет дело со зрелыми компаниями, которые испытывают большую долговую нагрузку и которым требуется финансирование их текущей деятельности в рамках антикризисного привлечения фондирования или при наступлении определенных нежелательных событий. При этом наша политика риск-менеджмента подразумевает тщательный анализ таких компаний на предмет наличия обеспечительных активов в виде основных средств, финансовых потоков или личных поручительств акционеров. Длительность сделок по этой стратегии достигает полутора лет, и целевая прогнозная доходность операций составляет от 25% годовых.
Третья стратегия основывается на сделках с проблемной или дефолтной задолженностью предприятий, подлежащей дальнейшей реструктуризации с целью улучшения ее качества, прироста ее стоимости либо стоимости предприятий в целом. Мы проводим выкуп проблемных долгов у банков, реструктуризацию задолженности в рамках исполнительных производств, финансирование выкупа заложенных активов и другие операции, позволяющие получить дополнительную доходность. Срок инвестирования по такой стратегии составляет до двух лет, и целевая прогнозная доходность – от 35% годовых.
Все эти три направления непубличного финансирования действительно можно назвать нестандартными альтернативами традиционным инвестиционным возможностям. И спрос на такого рода инвестиции в течение 3–5 лет будет только увеличиваться.
Источник: SPEAR'S Russia №4(37)