Капитал со смыслом


Импакт-инвестиции – не только способ улучшить жизнь общества и отдельных людей, но и возможность хорошо заработать с умеренным риском. Размышляя о будущем сектора в России, Любовь Шерышева настаивает, что число желающих инвестировать с прибылью и смыслом будет только расти.

30.06.2022





Экономическая природа импакт-инвестиций – к их числу принято относить финансовые вложения в проекты, нацеленные на достижение позитивных изменений в жизни людей, общества в целом, – по сути мало отличается от классических инвестиций. В то же время зарубежный опыт и практика показывают, что зачастую импакт-инвестиции обеспечивают даже более высокую доходность при меньшем риске потери капитала. Об этом, например, свидетельствуют данные некоммерческой организации Global Impact Investing Network (GIIN), объединяющей ведущих игроков этого рынка.

Неслучайно интерес к этому сектору в мире в последние годы постоянно растет. Так, по оценке аналитического центра Dealroom.co, стоимость всех существующих импакт-проектов в 2021 году выросла примерно на 25%, до 1,6 трлн евро. При этом за год появились 52 новых импакт-компании-«единорога», общее число которых теперь насчитывает 146.

К сожалению, российская действительность пока отличается от мирового опыта. Этот рынок у нас пока не развит. На практике многие владельцы капитала в нашей стране до сих пор смотрят на импакт-бизнес как на благотворительность и с трудом расстаются с этим убеждением. И на это есть объективные причины.

Так, объем инвестиционных сделок, в том числе и импактных, напрямую связан с концентрацией капитала в том или ином регионе мира. Поэтому неравномерное распределение этого рынка в России и за рубежом отражает неравномерность распределения мирового рынка капитала вообще. Это соотношение не в пользу России, так как значительная часть финансовых и инвестиционных ресурсов по-прежнему сосредоточена в Европе и Северной Америке.

Также колоссальное значение для активности в области импакт-инвестиций имеет период накопления капитала в стране. И здесь преимущество также не на нашей стороне. Если европейский капитал формировался с XIII века, а американский – с XVIII, то в России этот процесс, хотя и имеющий длительную историю, много раз прерывался. В том числе из-за революции и в период постсоветского становления экономики. Современный российский капитал еще очень «молод». И пока его владельцы в первом и втором поколениях удовлетворяли свои «базовые» потребности, скупая яхты, замки и самолеты, «зрелый» зарубежный капитал направлял свой интерес и активность в сторону социальных проектов.

Известные события февраля этого года снова ударили по российскому бизнесу и сектору импакт-инвестиций. Несмотря на их общественную значимость, они пострадали наравне со всеми финансовыми рынками. Даже больше: в силу молодости и сравнительной малочисленности их устойчивость к экстраординарным ситуациям в этой сфере оказалась даже ниже в сравнении с западными рынками.

Эволюция неизбежна

Нынешний кризис – серьезное потрясение, но его последствия рано или поздно будут преодолены. Однако на пути дальнейшего расширения активности в области социальных инвестиций в России пока достаточно препятствий, связанных не с внешними условиями, но со спецификой сектора как таковой.

Одна из системных проблем – взаимная неосведомленность всех заинтересованных участников рынка импакт-инвестиций. Реалии таковы, что российские импакт-предприниматели и импакт-инвесторы пока не знают и не воспринимают друг друга. Это означает, что у обеих сторон пока нет и понимания эффективности и устойчивости такого бизнеса. Например, никто не может определить даже приблизительное количество уже существующих, действующих сегодня социально значимых импакт-проектов в стране.

Несомненно, одна из причин такого положения в том, что большинство либо не осознают бизнес-составляющую таких проектов, либо не считают ее конкурентным преимуществом. С одной стороны, российские инвесторы по-прежнему отдают главный приоритет быстрой прибыли и часто оценивают проекты исключительно по этому критерию. С другой – подобное представление о секторе сформировано и медиа: на российском информационном поле импакт-предприниматели чаще всего предстают исключительно в качестве «бескорыстных творцов добра» и почти никогда как бизнесы, способные обеспечить своему инвестору доход.

Именно поэтому в 2020 году был создан акселератор IMPACTIVE, который помогает предпринимателям осознать бизнес-составляющую своих проектов. Инвесторам – увидеть в импакт-предпринимателях бизнесменов, способных выстроить устойчивый и прибыльный проект. В этом году акселератор начал формировать вокруг себя уникальную инфраструктуру, объединяя партнеров и экспертов, заинтересованных в развитии импакт-сферы. Цель – не только сохранить, развить импакт-предпринимательство в России, но также создать новые условия для инвестиционных сделок, помочь инвесторам познакомиться с этим направлением.

Очевидно, что для становления импакт-сферы в нашей стране должен сформироваться практический инвестиционный опыт, который станет основой для развития социально преобразующего бизнеса. Пока для российских капиталов в силу их молодости и амбициозности импакт-инвестирование остается чем-то вроде непозволительной роскоши. Потенциальным инвесторам не совсем понятно, какими могут быть доходность и срок окупаемости подобных вложений. Да и смысла идти в еще не изученную область российские инвесторы пока не находят. И в этом большой парадокс. Дело в том, что сегодня импакт-составляющая особенно велика в самых динамичных направлениях технологического бизнеса, включая медтех, финтех, биотех, агротех и экотех. В этих сферах сосредоточено множество инвестиционных импакт-проектов, включая «единорогов». И именно там будут особенно часто появляться инновации, способные открыть путь быстрому экономическому развитию России.

Первые отечественные инвесторы-евангелисты, пробующие себя в импакт-инвестировании, уже появляются. Благодаря их персональному примеру и личному бренду сегодня строится и развивается сфера социально ориентированного предпринимательства. С новым опытом владельцы капитала будут все больше убеждаться в инвестиционной привлекательности социально значимого бизнеса, а вместе с этим неизбежно будут расти и потоки инвестиций в этот сектор. Как и во всем мире, в России будут задаваться вполне естественным для зрелого бизнеса вопросом, не стоит ли самому формировать прекрасное будущее, вместо того чтобы пытаться гадать, каким оно может быть. В том числе с помощью выбора социально ответственных направлений для вложения своих средств.

Радует и тот факт, что эволюция всегда неизбежна: по мере «взросления» российский капитал будет думать не только о прибыли, но интересоваться поиском смысла. И это отличный прогноз для сектора социальных инвестиций, нашего общества в целом.


Любовь Шерышева, основатель и управляющий партнер акселерационной программы IMPACTIVE



30.06.2022

Источник: WEALTH Navigator


Оставить комментарий


Зарегистрируйтесь на сайте, чтобы не вводить проверочный код каждый раз




Экономика ИИ


Iskusstvennyi_intellekt_i_ekonomika_(rynok)_cover
 

Вышедшая недавно в издательстве Альпина PRO книга «Искусственный интеллект и экономика», пожалуй, одно из самых взвешенных и аргументированных сочинений о том, как технологии уже изменили рынок труда, повлияли на инфляцию, распределение богатства и власти и что будет происходить дальше. Автор, известный британский экономист Роджер Бутл, сознательно дистанцируется и от лагеря технооптимистов, убежденных, что роботы и искусственный интеллект обеспечат нам райскую жизнь, и от сторонников апокалиптического сценария, в котором ИИ поработит человечество. В увлекательной и доступной манере Бутл, вооружившись цифрами и результатами исследований, рисует очень рациональный и убедительный сценарий того, как революция в области искусственного интеллекта затронет всех нас. С разрешения издательства WEALTH Navigator воспроизводит фрагмент этой книги.





Экономика ИИ


Iskusstvennyi_intellekt_i_ekonomika_(rynok)_cover
 

Вышедшая недавно в издательстве Альпина PRO книга «Искусственный интеллект и экономика», пожалуй, одно из самых взвешенных и аргументированных сочинений о том, как технологии уже изменили рынок труда, повлияли на инфляцию, распределение богатства и власти и что будет происходить дальше. Автор, известный британский экономист Роджер Бутл, сознательно дистанцируется и от лагеря технооптимистов, убежденных, что роботы и искусственный интеллект обеспечат нам райскую жизнь, и от сторонников апокалиптического сценария, в котором ИИ поработит человечество. В увлекательной и доступной манере Бутл, вооружившись цифрами и результатами исследований, рисует очень рациональный и убедительный сценарий того, как революция в области искусственного интеллекта затронет всех нас. С разрешения издательства WEALTH Navigator воспроизводит фрагмент этой книги.