На побережье Южно-Китайского моря, в дельте Жемчужной реки, находится уникальный город, мировая столица азарта и офшорный рай – Макао. В XVI веке Макао стал первым европейским поселением в Восточной Азии и процветал в качестве торгового порта под управлением Португалии вплоть до середины XIX века. Пережив непростой период территориальных споров, территория получила статус специального административного округа в составе Китая и всего за шесть лет обогнала Лас-Вегас по размеру доходов от игорного бизнеса.

С 2001 года, когда иностранным инвесторам был открыт доступ к игорной индустрии, Макао привлек десятки миллиардов долларов, превратившись в крупнейшую игорную столицу мира. За городом закрепилось прозвище Восточный Лас-Вегас. Но если судить по доходам, то правильнее Лас-Вегас называть американским Макао: в 2013 году игорная индустрия Макао принесла 45 млрд долларов, что почти в семь раз превысило результаты американского конкурента.

Король казино

Самой впечатляющей историей успеха иностранного инвестора в Макао может похвастать американский миллиардер Шелдон Адельсон. Владелец легендарной Las Vegas Sands оказался одним из немногих зарубежных бизнесменов, заинтересовавшихся развитием игорного бизнеса в регионе. Невзирая на прогнозы скептиков, Адельсон вложил 265 млн долларов в строительство казино Sands, став первым американцем, инвестировавшим в регион. Проект окупился в рекордные сроки: за десять месяцев после открытия казино в 2004 году.

Шелдон Адельсон стал одним из первых западных предпринимателей, верно оценивших финансовый потенциал Азии. Прикинув, что в трех часах лета от Макао живет 1 млрд человек, а в пяти – еще 3 млрд, он понял, что будущее его компании не в строительстве одного отеля или казино, а в создании целой улицы игорных заведений, гостиниц, торговых и развлекательных центров, подобной Лас-Вегас-Стрип. Единственной проблемой стала малая территория Макао, но и ее удалось преодолеть, создав Котай-Стрип – искусственную насыпь, соединившую два острова, входящих в состав Макао. В 2007 году на Котай-Стрипе компания Адельсона воздвигла грандиозный игорно-туристический комплекс Venetian Macao, который до сих пор является крупнейшим казино в мире.

Корпорация Адельсона пошла дальше: к 2011 году Las Vegas Sands Corp. открыла знаменитый комплекс Marina Bay Sands в Сингапуре, включающий в себя фешенебельный отель, казино, торговый и выставочный центры, а также бары и рестораны. Его стоимость оценивается почти в 6 млрд долларов. Но титулами короля казино и игорного магната Шелдон Адельсон обязан Макао. Почти 80% мировой прибыли Las Vegas Sands Corp. обеспечивает игорный бизнес, при этом 65% этой доли прибыли формируется именно в Макао (против 22% в Сингапуре и 13% в США).

Инвестору на заметку

Несмотря на прогнозы о значительном замедлении роста доходов игорной индустрии в 2015 году, Макао по-прежнему остается уникальной возможностью для желающих инвестировать в этот бизнес. Многие останавливаются на американских компаниях, таких как Las Vegas Sands, Wynn Resorts, Melco Crown Entertainment и MGM Resorts.

Однако инвестору следует учитывать также особенности рынка игорных услуг в Китае. К примеру, почти 70% дохода в Макао извлекается благодаря VIP-залам казино, а не пятизвездочным отелям, ресторанам или торговым центрам. Львиная доля таких VIP-залов в Макао уже несколько лет находится в руках Iao Kun Group Holding Company Limited (IKGH). Акции компании, по мнению экспертов, недооценены и могут серьезно вырасти в цене в случае ее выхода на биржу Гонконга. Сейчас бумаги IKGH котируются только на NASDAQ.

Недавно участники рынка азартных игр Макао стали задумываться о диверсификации своей дея­тельности. Например, компания Melco Crown Entertainment, владеющая казино City of Dreams и Altira Macau, в этом году планирует запустить в Макао новый амбициозный проект – семейный развлекательный центр Studio City. Выдержанный в голливудской тематике комплекс обещает стать вместилищем всевозможных развлечений, включая самое большое в Азии колесо обозрения, «Дом магии», концертный зал на 5 тыс. мест, телевизионную студию, ночной клуб и многое другое.

Кроме развлечений

Огромная роль индустрии азартных игр в экономике Макао создает для местной экономики понятные риски. Несложно представить, какой эффект произведет резкое сокращение притока туристов в мировую столицу азарта. Поэтому диверсификация важна не только на уровне частных компаний, но и на уровне самого специального административного округа Макао. Кроме многочисленных казино, игорных домов и отелей здесь имеются свободный порт, предприятия текстильной и табачной промышленности, международный аэропорт, развивается сектор финансовых услуг.

Налоговая система предусматривает специальный безналоговый режим для компаний, ведущих деятельность за пределами округа, схожий с офшорным режимом Гонконга. Иностранным инвесторам Макао нередко в индивидуальном порядке предостав­ляются значительные льготы, хотя налоговая нагрузка здесь, за исключением игорного сектора, сравнительно невелика.

История Макао позволяет понять, какие факторы способствовали стремительному росту экономики этой крошечной территории. Первостепенную роль сыграло географическое положение: Азия представляет собой огромный рынок сбыта. Не стоит пренебрегать значением транспортной инфраструктуры и визовой политики: международный аэропорт Макао ежегодно обслуживает перевозку 5 млн пассажиров по воздуху, паромы и автобусы обеспечивают транспортировку туристов по воде и суше; в течение периода от семи дней до года в Макао без оформления каких-либо виз могут находиться граждане более чем 70 стран и постоянные резиденты Гонконга. Либерализация игорного бизнеса, политическая стабильность и налоговые льготы значительно помогли в привлечении иностранных инвестиций.

Впечатляющий опыт Макао может не только помочь развить игорные зоны в России, но и оценить инвестиционный потенциал каждой из них. К слову, игорная зона «Приморье» уже привлекла внимание первого иностранного инвестора, сына игорного магната из Макао, Лоуренса Хо. Не исключено, что когда-нибудь в Приморском крае, Калининградской области или в Крыму появится «российский Лас-Вегас». И здесь для инвестора главное не упустить свой шанс сорвать джекпот.