Чем отличается стратегическая аллокация (распределение) капитала от тактической? Не пытаясь дать по-научному точное определение каждому понятию, посмотрим на вопрос с прикладной точки зрения.

Стратегическая аллокация – это политика, которая определяет правила распределения средств между классами/группами активов: сколько и почему инвестируем в акции, облигации, недвижимость и другие классы. Тактическая аллокация – это реакция на изменяющиеся условия инвестирования. Например, выбор момента для входа в акции, решение о включении отдельных инструментов в портфель.

Тактическая аллокация обычно ассоциируется с активным управлением отдельными портфелями. Стратегическая аллокация не подразумевает активных действий с их составом, за исключением коррекции весов или изменения самой политики (стратегии) инвестирования.

Эмпирические исследования западных профессоров показывают, что решения о стратегической аллокации имеют гораздо большее влияние на доходность и риски, чем тактические решения. Другими словами, инвестору стоит обращать больше внимания на прописывание политики и управление совокупным капиталом, вместо того, чтобы заниматься выбором момента или отдельных активов.

Вывод для среднего инвестора: если хотите быть успешными в управлении совокупным капиталом, сосредоточьтесь на стратегической аллокации средств, политике инвестирования по классам активов, и только затем переходите к отдельным портфелям и тактическим действиям.

Материалы по теме

• Почему не стоит инвестировать на российском рынке акций
• Почему стоит инвестировать на зарубежных рынках акций