Российские хедж-фонды показали доходность


Впервые с января индекс российских хедж-фондов показал положительную доходность и в июле поднялся до отметки 1,88%.

09.09.2013





Результаты российского рынка в последние два месяца заставляют думать, что рецессия в России носит вовсе не мимолетный характер. Накопленный с начала года объем оттока капитала из фондов, ориентированных на Россию, вырос почти в полтора раза – с 1,2 до 1,8 млрд долларов. Стоимость доллара и евро стабилизируется на уровнях, почти на 10% выше тех, что мы видели в начале года. Политическая обстановка скорее обостряется, чем налаживается. И мы действительно станем свидетелями двухпроцентного экономического роста, который прогнозировало правительство, но оно прогнозировало его в условиях острого кризиса, тогда как мы будем наблюдать его при довольно спокойной внешней обстановке.

С сожалением приходится отмечать, что в то время как российский рынок акций потерял порядка 20%, Америка успела установить новые рекорды, продемонстрировав аналогичный плюс на пиках.
Индустрия хедж-фондов, к сожалению, не может оставаться нейтральной к рынку. За май–июнь индекс хедж-фондов просел на 4,65%, но в июле немного отыгрался, сократив потери за три месяца до 2,95%. И тем не менее он выглядит куда лучше рынка акций, который за аналогичный период просел на 6,6%.

Хорошие времена для российских хедж-фондов наступили в летние месяцы, и хотя в июне почти ни одному управляющему не удалось войти в зону положительной доходности, в июле средний результат тройки лучших составил +5,5%. Для инвесторов это верный месседж: успешные управляющие на российском рынке существуют, остается только суметь применить на практике правило шести D: due diligence, due diligence, due diligence.

Методология

Базу индекса составляют фонды из списка Bloomberg, отфильтрованные через метку «управляющие из России», а также те фонды, которые напрямую пожелали сотрудничать с журналом и прошедшие процедуру due diligence. Обязательным критерием для включения в индекс при этом был офис в России и/или русский управляющий. Всего – 42 организации. Все действующие фонды включаются в портфель с равными весами. Таким образом, индекс рассчитывается на основе средней доходности фондов за месяц, как это делается, к примеру, с японским NIKKEI 225. Правило включения и ребалансировки предполагает участие фонда в индексе с момента, следующего за первой датой предоставления данных о доходности за месяц. Если фонд перестает публиковать информацию в основных информационных терминалах (Bloomberg, Reuters) или делает это несвоевременно, он исключается из расчета индекса.

Текущий состав индекса:

1. ARBAT GLOBAL ED-FIXED INCOME
2. ARBAT GLOBAL-NEW KREMLIN-B
3. ARBAT GLOBAL FUNDSMIN RES
4. ARBIC BRIC FUND-C
5. ARBIC RUSSIA FUND-B
6. CAPITAL GROWTH RUSSIA FUND
7. CB RUSSIA ABSOLUTE RETURN-A
8. COPPERSTONE ALPHA FUND
9. DIAMOND AGE RUSSIA FUND LTD
10. DA VINCI CIS OPPORTUNITIES
11. GRANAT EQUITY FUND
12. HERCULIS PARTNERS ARIES
13. INVENTUM ABSOLUTE RETURN ED
14. INVENTUM ALGORITHMIC FD LTD
15. INVENTUM RUSSIA ACCEL GROWTH
16. INVESTPROFIT MULTIPRODUCT SP
17. IRAQ PHOENIX FUND-ORDINARY
18. MOCT FUND LTD
19. PHAROS GAS INVESTMENT FUND-A
20. PHAROS SMALL CAP FUND LTD-$
21. PROSPERITY QUEST II UNLIST
22. PROSPERITY QUEST SUB FUND-A
23. PROSPERITY RASSVET
24. QUORUM FUND LIMITED-A
25. RUSSIA DUAL RETURN LTD
26. D&P NEW WORLD SPEC SITUATION
27. SOKOL RUSSIAN EQTY OPP OFFSH
28. SPECTRUM CIS VALUE FUND LTD
29. SPECTRUM RUSSIAN PHOENIX-A
30. THOTH FUND LTD-B
31. TROIKA RUSSIA FND INC-MONTH$
32. UFG CREDIT OPPORTUNITIE-PNVA
33. UFG DEBT FUND LTD
34. UFG RUSSIA ALTERNATIVE LP
35. UFG RUSSIA SELECT FUND LTD-A
36. UFG RUSSIA DEBT FUND LTD-$
37. UFG RUSSIA ALTERNATIVE TLD-A
38. UFS SPC-PETER THE GREAT SP
39. VR GLOBAL OFFSHORE FUND LTD
40. VERNO CAPITAL GROWTH-B |
41. WERMUTH GO EAST FOR VALUE A
42. WERMUTH LEV QUANT EST EUR IC

Индекс подготовлен в партнерстве с консалтинговой компанией Europe Finance.

Атлас

Материалы по теме



09.09.2013

Источник: SPEAR'S Russia


Оставить комментарий


Зарегистрируйтесь на сайте, чтобы не вводить проверочный код каждый раз