Оцениваем хедж-фонды в сентябре с Алексеем Дьяконовым


Хедж-фонды отыграли августовское падение: Dow Jones Credit Suisse Hedge Fund Index вырос на 1,27% и таким образом заработал с начала года 5,35%. Убыточными оказались лишь две стратегии, остальные порадовали инвесторов прибылью.

21.10.2013





В минувшем месяце наивысшую доходность принесла стратегия длинных/коротких позиций: только ей удалось преодолеть черту в 2%. Она же, кстати, удерживает рекорд с начала года с 10,74-процентным ростом активов. Неплохую прибыль в сентябре показали событийно-управляемая стратегия, мультистратегия и развивающиеся рынки: все они заработали более 1%.

Две стратегии – преимущественно короткие позиции и управляемые фьючерсы – в очередной раз не обрадовали инвесторов. И только они убыточны в годовом зачете.

Dow Jones Credit Suisse Hedge Fund Index
Стратегия Сентябрь Август 2013 год
Общий результат 1,27% –0,54% 5,35%
Арбитраж на конвертируемых ценных бумагах 0,24% 0,72% 4,72%
Преимущественно короткие позиции –5,52% 0,03% –21,92%
Развивающиеся рынки 1,28% –0,24% 4,18%
Уравновешенная стратегия 0,91% –1,72% 3,93%
Событийно-управляемая стратегия 1,45% –0,04% 10,17%
* Проблемные активы 1,38% –0,48% 10,36%
* Мультистратегия 1,49% 0,16% 10,11%
* Рисковый арбитраж 0,81% 0,01% 3,79%
Арбитраж на инструментах с фиксированной доходностью 0,51% 0,21% 2,47%
Макроинвестирование 0,84% –0,92% 1,51%
Длинные/короткие позиции 2,64% –1,11% 10,74%
Управляемые фьючерсы –0,15% –2,77% –7,39%
Мультистратегия 1,42% 0,08% 6,62%

С комментарием к рынку хедж-фондов выступает управляющий партнер GRW Asset Management Алексей Дьяконов.

Крупнейшие хедж-фонды в мире отказываются принимать клиентские деньги, поскольку не могут обеспечить высокую доходность по ним. Что будет с индустрией дальше? И скажется ли это на стратегиях хедж-фондеров и поведении инвесторов?

На мой взгляд, индустрия хедж-фондов продолжит динамично развиваться. Стратегий на фондовом рынке очень много, как и финансовых инструментов, и в поисках большей доходности и ликвидности фонды могут смещать свою географию аллокаций.

Paulson & Co и другие американские хедж-фонды активно инвестируют в греческие банки. Может, стоит последовать примеру инвесторов?

Инвестиции в греческие банки будут интересны фондам с очень «длинными деньгами». По моему мнению, ситуация со здоровьем греческой экономики, и в частности банковского сектора, в ближайшее время не улучшится. Поэтому каких-либо положительных результатов от инвестиций в греческие банки в ближайшее время ожидать не приходится.

Каковы ваши прогнозы по прибыльности хедж-фондов на октябрь и на этот год в целом? Какие стратегии вы могли бы порекомендовать инвесторам?

Что касается фондов, ориентированных на Россию, то они должны показать хорошие результаты в октябре, так как рынок с начала месяца демонстрирует устойчивый рост. По итогам года, думаю, результаты будут смешанные.

Инвесторам я бы посоветовал обратить внимание на фонды, которые применяют в своей работе популярные опционные стратегии.

Атлас

Материалы по теме



Юлия Калинина
21.10.2013

Источник: PBWM.ru


Оставить комментарий


Зарегистрируйтесь на сайте, чтобы не вводить проверочный код каждый раз