Оцениваем хедж-фонды в июне с Максимом Байташевым
За первый месяц лета хедж-фондерам удалось заработать почти 1%. В плюс вышли девять стратегий из десяти. И на фоне напряженной геополитической обстановки это неплохой результат.
© East News/Age fotostock
В июне практически все стратегии оказались прибыльными. Лучшими были событийно-управляемая стратегия и управляемые фьючерсы, показавшие доходность в 1,66 и 1,54% соответственно. В минус ушли только преимущественно короткие позиции, потерявшие 4,82%.
В целом за I полугодие 2014-го хедж-фонды заработали 2,8%, что, кстати, меньше, чем за аналогичный период прошлого года.
| Dow Jones Credit Suisse Hedge Fund Index | |||
| Стратегия | Июнь | Май | 2014 год |
|---|---|---|---|
| Общий результат | 0,96% | 1,13% | 2,84% |
| Арбитраж на конвертируемых ценных бумагах | 0,05% | -0,52% | 2,32% |
| Преимущественно короткие позиции | -4,82% | -1,10% | -6,39% |
| Развивающиеся рынки | 1,14% | 1,35% | -0,15% |
| Уравновешенная стратегия | 0,70% | -0,27% | -0,53% |
| Событийно-управляемая стратегия | 1,66% | 1,07% | 5,75% |
| * Проблемные активы | 1,41% | 1,45% | 6,43% |
| * Мультистратегия | 1,77% | 0,90% | 5,44% |
| * Рисковый арбитраж | 1,27% | 0,56% | 3,14% |
| Арбитраж на инструментах с фиксированной доходностью | 0,40% | 0,45% | 3,40% |
| Макроинвестирование | 0,53% | 1,02% | 0,94% |
| Длинные/короткие позиции | 1,01% | 1,51% | 3,08% |
| Управляемые фьючерсы | 1,54% | 3,09% | 0,60 |
| Мультистратегия | 0,45% | 0,89% | 2,89% |
Июньские результаты комментирует старший трейдер Copperstone Capital Максим Байташев.
Чем объясняется отрицательная динамика стратегии преимущественно коротких позиций?
Если говорить про российский рынок, то в июне отток капитала существенно снизился, курс рубля стабилизировался, что, в свою очередь, привело к росту индексов и закрытию коротких позиций, которые многие игроки пытаются открывать, видя больше потенциала в движении вниз.
По данным отчета eVestment, в мае AuM хедж-фонд-индустрии превысил рекордные 3 трлн долларов. При этом ее доходность остается достаточно скромной: не более 2% за пять месяцев 2014 года. Почему, тем не менее, инвесторы продолжают вкладываться в эти структуры?
Хедж-фонды остаются лучшим способом диверсифицировать инвестиции, поэтому в условиях нестабильной геополитической обстановки они менее подвержены отрицательным влияниям.
На сильно растущем рынке индексные фонды часто показывают лучшую доходность по сравнению с хедж-фондами, которые закладывают в свою стратегию вероятности разворота или повышенной волатильности. Тем не менее всегда есть хедж-фондеры, которые благодаря своей стратегии обходят индексные фонды.
Каковы ваши прогнозы по индустрии на II полугодие 2014-го?
Мы не ожидаем значительного притока средств в индустрию, поскольку большинство инвесторов продолжат настороженно следить за развитием событий как в сфере экономики, так и в геополитике.
Атлас
Материалы по теме
Источник: PBWM.ru
Глобальное финансовое зрение
Павел Теплухин, генеральный партнер бутика Matrix Capital, о том, для каких инвесторов последствия санкций остались в прошлом, что произойдет с ценами на российские акции, и какая стратегия позволила фонду облигаций REMFI войти в тройку лучших по соотношению «риск–доходность» на развивающихся рынках.
SPEAR’S Russia Hedge Fund Index
Прекрасное начало осени дало не просто еще один месяц в плюсе, а сразу обновление трехлетнего максимума. И даже проигравшие потеряли не очень много.
SPEAR’S Russia Hedge Fund Index
Богатая на события середина лета не привела к сильным движениям индекса российских хедж-фондов, который, впрочем, пока не собирается выходить из положительной зоны. Лучшая месячная доходность 6,06%, самые большие потери – -0,21%.
SPEAR’S Russia Hedge Fund Index
Богатая на события середина лета не привела к сильным движениям индекса российских хедж-фондов, который, впрочем, пока не собирается выходить из положительной зоны. Лучшая месячная доходность 6,06%, самые большие потери -0,21%.
Оставить комментарий