Индустрия хедж-фондов снова в минусе, пускай и в незначительном. На этот раз Dow Jones Credit Suisse Core Hedge Fund Index опустился на 0,33%, сохранив, однако, плюсовое значение с начала года – 2,41%. Лучшими в апреле оказались управляемые фьючерсы. Они единственные сумели не только не потерять деньги своих инвесторов, но даже и заработать 0,12%. Меньше прочих повезло приверженцам событийно-управляемой стратегии, чьи активы под управлением просели на 0,63%. Хотя можно ли всерьез говорить о различиях в инвестиционных решения, когда разница между самыми доходными и самыми убыточными – меньше процента?

По мнению Игоря Лаврентьева, главным явлением апреля, определившим работу управляющих, было падение корреляции между американскими и европейскими акциями до рекордно низких уровней за последние 10 лет. «Можно ожидать, что в стратегии long short equities разница результатов между лучшими и худшими фондами продолжит увеличиваться», – комментирует стратег. А из «экономических событий» он отмечает новый рекорд CDS Испании на фоне роста вероятности дефолтного сценария – негативные тенденции на облигационном рынке являются основным фактором падения европейских акций. Кроме того, победа Олланда во Франции довольно негативна для европейского финансового рынка, предупреждает финансист. Насколько оправданы его опасения, мы узнаем совсем скоро.

Тем не менее, Лаврентьев считает, что сегодня удобное время для входа на рынок хедж-фондов, естественно, «при условии выбора правильной стратегии и управляющего». «Я бы порекомендовал emerging markets (монетарное смягчение в Китае, благоприятная для России и Бразилии нефтяная конъюнктура), воздержался бы от event driven и global macro», – заключает эксперт.

Материалы по теме

• Оцениваем хедж-фонды в августе с Паоло Фальдини
• Оцениваем хедж-фонды в декабре с Дмитрием Малыхиным
• Оцениваем хедж-фонды в июле с Томасом Фельдтом
• Оцениваем хедж-фонды в июне с Олегом Ларичевым
• Оцениваем хедж-фонды в мае с Александром Варюшкиным
• Оцениваем хедж-фонды в марте с Максимом Кузиным
• Оцениваем хедж-фонды в ноябре с Василием Дзнеладзе
• Оцениваем хедж-фонды в октябре с Евгенией Случак
• Оцениваем хедж-фонды в сентябре со Славой Рабиновичем
• Оцениваем хедж-фонды в феврале с Бенуа Вуличем
• Оцениваем хедж-фонды в январе с Романом Гольниковым