«Как банк, для которого рынок Балтии и стран СНГ является одним из ключевых, мы стремились создать перечень тех событий, которые наиболее ярко характеризуют инвестиционную среду стран региона и отражают главные тенденции. Это первая наша попытка в данном направлении, в дальнейшем же мы планируем готовить такой обзор с регулярностью два раза в год, – рассказывает председатель правления Baltic International Bank Илона Гульчак. – Для более широкого освещения ситуации мы пригласили ряд экспертов, и хотя иногда говорят, сколько людей – столько и мнений, мы все же надеемся, что наш рейтинг послужит читателям неплохой почвой для размышлений».

Рейтинг BIB selection, включивший наиболее яркие события, повлиявшие на инвестиционную среду, составлен на основе версий и комментариев 21 эксперта.

1. ДЕВАЛЬВАЦИЯ БЕЛОРУССКОГО РУБЛЯ/ФИНАНСОВЫЙ (ЭКОНОМИЧЕСКИЙ) КРИЗИС В БЕЛОРУССИИ

Владимир Тарамженин,
Председатель правления Рижской Школы Менеджеров

Девальвировав рубль, Национальный банк Белоруссии ввел жесткие ограничения на колебания курса, что привело к фактическому замораживанию валютного рынка. Президент Александр Лукашенко признает, что проблема дефицита валюты в ближайшее время не будет решена.
Антикризисный фонд ЕврАзЭС, контролируемый Россией, выдал Белоруссии 800 млн долларов уже в июне 2011 года. Минск также попросил кредит у Международного валютного фонда. Взамен финансовой поддержки кредиторы требуют экономических реформ и приватизации госпредприятий.

Ирена Скобелева,
Директор по обслуживанию клиентов Baltic International Bank

Ситуация в Белоруссии – это не только внутренние политические и экономические проблемы государства. Как данная ситуация отразится на важном проекте – Таможенном союзе? Вводимые Белоруссией запреты на вывоз отдельных товаров противоречат принципу свободного движения товаров внутри Таможенного союза. Насколько оправдаются ожидания по условиям, стоит ли готовиться к следующему этапу, который предусматривает внедрение свободы перемещения рабочей силы, капиталов и услуг?

Дмитрий Мирошниченко,
Научный сотрудник Центра развития ГУ ВШЭ

Надеюсь, что теперь даже люди, далекие от экономики, осознали тупиковый характер нынешней экономической модели Белоруссии. И если политическая власть в ближайшее время не приступит к масштабным экономическим реформам, то она тем самым приблизит свой конец.

2. ПРИСОЕДИНЕНИЕ ЭСТОНИИ К ЕВРОЗОНЕ

Богдан Андрущенко,
Член правления, руководитель управления контроля рисков Baltic International Bank

Эстония стала 17-м государством ЕС, вступившим в еврозону, а также первой из бывших республик СССР, перешедшей на евро. Несмотря на то что это событие не вызвало новой волны притока капитала, Эстония в очередной раз продемонстрировала, как надо управлять государственными финансами.

3. ПОДПИСАНИЕ СОГЛАШЕНИЯ ОБ ОБЪЕДИНЕНИИ ММВБ И РТС

Борис Ложкин,
Президент группы компаний United Media Holding

В перспективе это приведет к созданию масштабного финансового центра в Москве.

Максим Волков,
Директор департамента корпоративного развития фондовой биржи РТС

Подписание соглашения означает новый этап развития российской инфраструктуры фондового рынка, связанный с созданием международного лидера, готового конкурировать с крупнейшими мировыми финансовыми центрами по масштабам биржевого и посттрейдингового бизнеса, технологическому наполнению, командной экспертизе, стандартам и качеству обслуживания.

Татьяна Дмитриева,
Начальник управления маркетинга и продвижения, директор по маркетинговым коммуникациям группы ММВБ

Это эпохальное событие в истории финансового рынка РФ. Создание понятной, прозрачной инфраструктуры и внесение необходимых поправок в законодательство заметно повысит инвестиционную привлекательность России и СНГ.

Евгений Кравченко,
Руководитель Департамента управления активами Baltic International Bank

Объединение двух крупнейших российских бирж – РТС и ММВБ – является естественным событием, характерным для текущих мировых процессов. Это подтверждается и предшествующими более глобальными слияниями, такими как NYSE-Euronext, NASDAQ-OMX. Объединение двух российских бирж позволит сконцентрировать торги акциями на одной площадке, а также расширить спектр предлагаемых ими услуг. Например, на ММВБ помимо торговли акциями совершаются еще и сделки с валютой, а на РТС – сделки с производными инструментами. Кроме того, биржам не придется конкурировать между собой, напротив, все усилия и средства объединенной биржи могут быть направлены на создание эффективных проектов.

4. РОССИЙСКАЯ ИНТЕРНЕТ-КОМПАНИЯ YANDEX N.V. ВЫРУЧИЛА ОТ IPO НА АМЕРИКАНСКОЙ БИРЖЕ NASDAQ 1,3 МЛРД ДОЛЛАРОВ

Хокан Даниелссон,
Президент ОАО СК «РОСНО»

IPO «Яндекса» по объему привлеченных средств стало вторым среди интернет-компаний после Google, которая в 2004 году привлекла 1,67 млрд долларов США. Во всем мире значимые доли на национальных рынках сохраняют только два интернет-поисковика – китайская Baidu и российский «Яндекс». Высокая оценка отечественной компании зарубежными инвесторами подтверждает сохраняющуюся вероятность развития высокотехнологичных отраслей в национальной экономике.

5. ПРЕЗИДЕНТ ЛАТВИИ ВАЛДИС ЗАТЛЕРС ОБЪЯВИЛ О НАЧАЛЕ ПРОЦЕДУРЫ РОСПУСКА СЕЙМА

6. НЕСОСТОЯВШАЯСЯ СДЕЛКА МЕЖДУ BRITISH PETROLEUM И «РОСНЕФТЬЮ»

Илона Гульчак,
Председатель правления Baltic International Bank

Вritish Petroleum более не считает Россию для себя приоритетом: возможно, ставка на Канадский шельф. Череда событий этого неполучившегося слияния в очередной раз свидетельствует о многополярности игроков, явно и косвенно участвующих в подобного рода сделках. Попытки ВP исправить ситуацию говорят о стойком намерении расширять свою деятельность в России. Однако готова ли компания жертвовать своим активом в ТНК-ВР, считающимся одним из лучших в российской нефтяной отрасли, и, соответственно, потенциалом развития газового бизнеса ради разработок арктического шельфа, пока остается неясным.

7. КОМПАНИЯ PEPSI CO, INC. ЗАВЕРШИЛА СДЕЛКУ ПО ПРИОБРЕТЕНИЮ 66% ОБЫКНОВЕННЫХ АКЦИЙ КОМПАНИИ «ВИММ-БИЛЛЬ-ДАНН», КРУПНЕЙШЕГО ПРОИЗВОДИТЕЛЯ ПРОДУКТОВ ПИТАНИЯ И НАПИТКОВ В РОССИИ

Наталья Белявская,
Ведущий менеджер по работе с инвесторами ОАО «Вимм-Билль-Данн Продукты Питания»

На данный момент PepsiCo выкупила более 98% акций «Вимм-Билль-Данна» и 1 июля 2011 года объявила обязательный выкуп у миноритариев оставшихся акций. Общая сумма сделки – 5,8 млрд долларов США – рекордная для российского рынка и самое крупное приобретение за всю историю PepsiCo за пределами американских континентов.

Хокан Даниелссон

Транснациональные корпорации не только верят в емкость российского рынка, но и рассматривают его как важный этап своего дальнейшего развития. PepsiCo рассчитывает выйти на рынок молочных продуктов, и покупка «Вимм-Билль-Данна» стала для нее серьезным шагом по развитию своего глобального присутствия на этом рынке.

8. ПОВЫШЕНИЕ КРЕДИТНЫХ РЕЙТИНГОВ ЛАТВИИ, ЛИТВЫ

Илзе Ласе,
Директор консультационных услуг Baltic International Bank

Улучшение кредитных рейтингов Латвии и Литвы свидетельствует об оздоровлении экономики этих стран, а также о возврате им доверия на международных финансовых рынках. Эти события можно воспринимать как прямое подтверждение того, что широко обсуждаемые отказ от девальвации валюты и политика консолидации бюджета, проводимая в целях преодоления последствий кризиса, были избраны Латвией верно. Инвестиции в экономике Латвии на данный момент играют решающую роль и необходимы, чтобы избежать сценария, с которым столкнулись многие страны мира после глобального финансового кризиса, а именно долговременной стагнации. Поэтому правительству Латвии данный сигнал следует считать признаком того, что марафон продолжается и необходимо последовательно придерживаться обнародованных обещаний не прекращать осуществление поддержки предпринимательства, устойчивой фискальной политики и структурных реформ.

9. ПРИОБРЕТЕНИЕ SKYPE (ОДИН ИЗ КЛЮЧЕВЫХ ДЕПАРТАМЕНТОВ КОТОРОЙ НАХОДИТСЯ В ЭСТОНИИ) КОМПАНИЕЙ MICROSOFT ЗА 8,5 МЛРД ДОЛЛАРОВ США

10. ПРИВАТИЗАЦИЯ УКРАИНСКОЙ ТЕЛЕКОММУНИКАЦИОННОЙ КОМПАНИИ «УКРТЕЛЕКОМ»

Борис Ложкин

Крупнейшая приватизация в сфере телекоммуникаций, позволившая ФГИ Украины перевыполнить годовой план по приватизации.

11. ТАМОЖЕННЫЙ СОЮЗ НАЧАЛ РАБОТАТЬ В ПОЛНУЮ СИЛУ

12. СДЕЛКА M&A НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ КАПИТАЛА СРЕДИ ПОСРЕДНИКОВ: «ТРОЙКА ДИАЛОГ» И СБЕРБАНК РОССИИ

Александр Трегуб,
Начальник аналитического управления НАУФОР

В результате мегасделок M&A на российском рынке капитала как среди посредников («Тройка Диалог» и Сбербанк России), так и среди инфраструктурных организаций (ММВБ и РТС) мы вправе ожидать:

• возникновения крупнейшего в регионе СНГ и Балтии вертикально интегрированного биржевого холдинга, объективно способного сконцентрировать региональный биржевой оборот, как на спот-, так и на срочном рынке;
• появления крупнейшего в регионе универсального инвестиционного банка, который сумеет организовать первичное размещение и вторичный оборот ценных бумаг любых региональных эмитентов, консультационную и аналитическую поддержку инвесторов и пр.

13. ЛАТВИЯ УСПЕШНО РАЗМЕСТИЛА НА МЕЖДУНАРОДНЫХ РЫНКАХ ДЕСЯТИЛЕТНИЕ ГОСОБЛИГАЦИИ СТОИМОСТЬЮ 500 МЛН ДОЛЛАРОВ США

Богдан Андрущенко

Успешный возврат страны на международные рынки капитала после кризиса 2008 года показал: инвесторы верят, что Латвия, возможно, менее рискованная страна по сравнению с государствами PIIGS. Доступность внешних займов может позволить в будущем рефинансировать внешние займы, предоставленные международными кредиторами, и постепенно добиться большей независимости в финансовых вопросах страны, что в долгосрочной перспективе позитивно отразится на росте прямых инвестиций.

14. НАЧАЛО ПРИВАТИЗАЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ В РОССИИ / ПРИВАТИЗАЦИЯ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ

Гузелия Имаева,
Генеральный директор Национального агентства финансовых исследований

Президент РФ Д. А. Медведев распорядился «предусмотреть» уменьшение доли государства в госкомпаниях (правильнее – в компаниях с госучастием) до менее чем контрольного пакета. Завершиться этот процесс должен уже в 2015 году. Поручение дано по итогам выступления Медведева на Петербургском форуме (16–18 июня 2011 года). В поручении президента имеется одна важная оговорка: исключениями из правила являются «обеспечивающие безопасность государства» и инфраструктурные монополии.

15. В РОССИИ ОТМЕНИЛИ ЭМБАРГО НА ЭКСПОРТ ЗЕРНА

Динар Колпаков,
Член правления, руководитель управления кредитования и документарных операций Baltic International Bank

В первую очередь это в позитивном плане коснется участников зернового рынка южных регионов РФ, где продукция не находила сбыта и цены на зерно ощутимо упали. В свою очередь, председатель Центрального банка РФ Сергей Игнатьев назвал отмену экспортного эмбарго на зерновые единственным мыслимым риском разгона инфляции во втором полугодии.

16. ПРОДОЛЖЕНИЕ ЧИСТОГО ОТТОКА ЧАСТНОГО КАПИТАЛА ИЗ РОССИИ В ПЕРВОМ ПОЛУГОДИИ 2011 ГОДА

Олег Солнцев,
Руководитель направления анализа денежно-кредитной политики, банковской системы и финансовых рынков Некоммерческого партнерства «Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования»

Это происходит вопреки сезонной закономерности, в соответствии с которой обычно в первом полугодии должен наблюдаться чистый приток. Такая аномалия целиком объясняется поведением резидентов – предприятий и населения. Вероятно, отражает «предвыборное» снижение стимулов к инвестированию внутри страны, а также адаптацию к «более плавающему» курсу рубля.

17. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФОРУМ В САНКТ-ПЕТЕРБУРГЕ

18. ВОССТАНОВЛЕНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА В РФ

Владимир Добровольский,
Директор по развитию бизнеса Государственной транспортной лизинговой компании

В 2010 году происходило уверенное восстановление экономики после кризиса. Об этом свидетельствует расширение корпоративного и потребительского кредитования, успех программы поддержки замены автомобилей, активный рост новых промышленных строек в середине года.
В первом полугодии 2011 года восстановление экономики также продолжилось. По данным Росстата, индекс промышленного производства в мае 2011 года по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года составил 104,1%, в январе – мае 2011 года – 105,2% (при этом наиболее динамично восстанавливались как раз те отрасли, которые сильнее других пострадали в 2009 году: производство транспортных средств, машин, оборудования, обрабатывающие производства).
Основными факторами экономического роста стали повышение доходов экспортеров, рост запасов и оживление потребительского спроса, поддерживаемое улучшением ситуации на рынке труда.

19. СОЗДАНИЕ В РОССИИ АГЕНТСТВА СТРАТЕГИЧЕСКИХ ИНИЦИАТИВ

Николай Адамович,
Учредитель клуба бизнес-ангелов Amber Sea

Это попытка создания механизма реализации инициатив снизу. Улучшение среды для предпринимательства в России.

20. ГК «РУСАГРО» УДАЧНО ПРОВЕЛА IPO, СУМЕВ ДОБИТЬСЯ ПОСТАВЛЕННЫХ ЦЕЛЕЙ: ПРИВЛЕЧЬ 330 МЛН ДОЛЛАРОВ США

Андрей Даниленко,
Председатель правления Национального союза производителей молока (СОЮЗМОЛОКО), председатель Общественного совета при Министерстве сельского хозяйства РФ

В рамках IPO «Русагро» была оценена в 1,8 млрд долларов США. Это доказывает привлекательность российских предприятий для иностранных инвесторов.

21. СНИЖЕНИЕ СТАВОК СОЦИАЛЬНОГО НАЛОГА ДЛЯ МАЛОГО БИЗНЕСА В РФ

Гузелия Имаева

Заявление президента о том, что на 2012–2013 годы будут снижены максимальные ставки обязательных страховых взносов с 34 до 30%, а для малого бизнеса в производственной и социальной сферах и для широкого круга некоммерческих организаций – с 26 до 20%.

Ознакомиться с полной версией топа инвестиционных событий вы сможете в августе на официальном сайте банка www.bib.eu

Атлас

• Baltic International Bank